Gestion du risque de dette souveraine (MSDR)
Ce cours, animé par le département des marchés monétaires et de capitaux, vise à renforcer les capacités des participants en matière de gestion du risque de dette souveraine et à élargir leur connaissance des coûts et des risques liés aux nouveaux instruments de dette lors de l’élaboration d’une stratégie de gestion de la dette. L’accent est mis sur les enjeux du développement des marchés de la dette auxquels sont confrontés les gestionnaires de la dette, notamment pour ce qui est des marchés obligataires primaires et secondaires. Ces questions sont abordées dans le contexte de l’évolution considérable des marchés mondiaux de la dette et de l’environnement macroéconomique. Le cours associe études de cas et exercices pratiques pour illustrer les théories exposées. Il examine les thèmes suivants :
- Un système d’enregistrement et de gestion de la dette souveraine.
- La comptabilité de l’ensemble du portefeuille de dette publique, y compris les partenariats public–privé (PPP) et les passifs éventuels.
- Les nouveaux instruments de dette et leurs caractéristiques, y compris celle du coût–risque.
- Mesurer les risques de change, de taux d’intérêt et de refinancement.
- Évaluer la résilience du portefeuille d’endettement aux chocs extérieurs et de marché.
- Avoir recours à une stratégie avisée de gestion de la dette à moyen terme pour bien gérer les risques.
- Stratégies d’émission propices au développement du marché de la dette.
Public visé
Fonctionnaires de niveau intermédiaire à supérieur des services de gestion de la dette, des banques centrales et autres fonctionnaires chargés de l’élaboration et de la mise en œuvre de politiques en matière de surveillance et de gestion des passifs souverains, de la dette ainsi que de l’évolution et du fonctionnement des marchés intérieurs des titres d’endettement.
Qualifications requises
Les participants devraient être titulaires d’un diplôme en sciences économiques ou en finances. Il est souhaitable que les participants aient un bagage en comptabilité et en finance et qu’ils soient familiarisés avec la gestion de la dette, les opérations du marché obligataire et l’analyse de viabilité de la dette.
Objectifs du cours
À l’issue de ce cours, les participants pourront :
- Déterminer les composantes d’un cadre de gestion du risque de dette souveraine, y compris les objectifs, la détection des risques et les critères de responsabilisation.
- Maîtriser les bons principes de réalisation de tests de résistance sur un portefeuille de dette souveraine et de surveillance du risque souverain.
- Évaluer les principaux risques de portefeuille, y compris de change, de taux d’intérêt et de refinancement.
- Décrire les aspects techniques et de mise en œuvre d’une stratégie de gestion de la dette à moyen terme.
- Formuler des stratégies d’émissions obligataires tenant compte du lien entre gestion de la dette et analyse de viabilité de la dette.