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Comunicado de la Trigésima Séptima Reunión del Comité Monetario y Financiero Internacional

21 de abril de 2018

Bajo la presidencia del Sr. Lesetja Kganyago, Gobernador del Banco de Reserva
de Sudáfrica

El Comité expresa su profundo agradecimiento al antiguo presidente, Sr. Agustín Carstens, por su invalorable contribución a la labor del Comité durante 2015–17, y le transmite sus mejores augurios en el cargo de Gerente General del Banco de Pagos Internacionales. El Comité da la bienvenida a la presidencia al Gobernador Lesetja Kganyago.

Perspectivas mundiales y prioridades en materia de políticas

El crecimiento mundial continúa afianzándose y es cada vez más generalizado, gracias al fuerte repunte de la inversión y el comercio internacional. Los riesgos están equilibrados en términos amplios a corto plazo, pero siguen inclinándose a la baja más allá de los próximos trimestres. La agudización de las vulnerabilidades financieras, las crecientes tensiones comerciales y geopolíticas y los niveles históricamente elevados de deuda a escala internacional representan una amenaza para las perspectivas de crecimiento mundial. De cara al futuro, las tendencias demográficas desfavorables y la moderación del aumento de la productividad podrían obrar en contra del logro de un crecimiento más vigoroso e inclusivo.

La oportunidad de promover políticas y reformas que sustenten la reactivación en marcha, afiancen la resiliencia y estimulen el crecimiento a mediano plazo en beneficio de todos continúa abierta y es necesario aprovecharla sin demora. Seguiremos empleando todos los instrumentos de política para lograr un crecimiento vigoroso, sostenible, equilibrado, inclusivo y con abundante empleo. En consonancia con los mandatos de los bancos centrales y en vista de los riesgos para la estabilidad financiera, la política monetaria debería conservar una orientación acomodaticia en los casos en que la inflación sigue siendo débil y normalizarse gradualmente si la inflación presenta perspectivas de regresar a las metas fijadas por los bancos centrales. La política fiscal debería ser flexible y propicia para el crecimiento, reconstituir los márgenes de protección en los casos en que sea necesario, evitar la prociclicidad, crear espacio para la inversión en infraestructura y preparación de la fuerza laboral y asegurar que la relación deuda pública/PIB se sitúe en una trayectoria sostenible.

Las reformas estructurales deberían apuntar a estimular la productividad, el crecimiento potencial y el empleo, brindando a la vez asistencia efectiva a los que sufren el costo del ajuste. Reiteramos la importancia de una implementación y finalización oportunas, plenas y congruentes del programa de reforma del sector financiero a la mayor brevedad con la finalidad de afianzar más la resiliencia del sector financiero. Continuaremos vigilando los riesgos y las vulnerabilidades incipientes del sistema financiero y, de ser necesario, los abordaremos. Asimismo, las políticas deberían alentar la inclusión para distribuir ampliamente los beneficios de la tecnología y la integración económica y controlar los riesgos conexos. Colaboraremos para reducir los desequilibrios mundiales excesivos en una modalidad que respalde el crecimiento mundial aplicando políticas apropiadas y sostenibles.

La solidez de los fundamentos y de las políticas y la resiliencia del sistema monetario internacional (SMI) son fundamentales para la estabilidad de los tipos de cambio, al contribuir a un crecimiento y una inversión vigorosos y sostenibles. De ser factible, los tipos de cambio flexibles pueden desempeñar una función de amortiguación. Reconocemos que la volatilidad excesiva o las fluctuaciones desordenadas de los tipos de cambio pueden tener implicaciones negativas para la estabilidad económica y financiera. Nos abstendremos de instrumentar devaluaciones competitivas y no fijaremos metas cambiarias con propósitos de competencia.

Cooperaremos para superar retos comunes. Reafirmamos la importancia de llevar a la práctica las conclusiones de la Cumbre de Hamburgo del G-20 sobre el comercio internacional y reconocemos la necesidad de un mayor diálogo y de redoblar las medidas. Estamos dedicados a profundizar la contribución del comercio internacional a nuestras economías. Continuaremos trabajando en pos de un sistema de tributación internacional moderno y equitativo para todos los países, y en subsanar las dificultades de tributación y competencia, incluidas las que plantea la digitalización, según corresponda; y en atacar las fuentes y los canales del lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, el financiamiento de la proliferación, la corrupción y otras finanzas ilícitas.

Apoyamos los esfuerzos en pro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de 2030. Trabajaremos para mejorar la transparencia de la deuda y las prácticas de financiamiento sostenible, tanto por parte de los deudores como de los acreedores, y para abordar las vulnerabilidades de la deuda de los países de bajo ingreso. Apoyaremos los esfuerzos de los países para lidiar con las consecuencias macroeconómicas de las pandemias, el ciberriesgo, el cambio climático y las catástrofes naturales, la escasez energética, los conflictos, la migración, y las crisis de refugiados y otras crisis humanitarias.

Operaciones del FMI

Celebramos la Agenda Mundial de Políticas de la Directora Gerente. Conforme a su mandato, el FMI seguirá respaldando a los países miembros y colaborará con otras instituciones para alcanzar los siguientes objetivos:

• Promover un sistema monetario y financiero internacional estable. Celebramos los esfuerzos dirigidos a realizar una evaluación rigurosa, imparcial y franca de los desequilibrios mundiales excesivos y los tipos de cambio en el Informe sobre el sector externo de 2018. Aguardamos con interés el examen de las medidas de gestión de los flujos de capital basado en la “visión institucional”.
• Ayudar a los países miembros a enfrentar desafíos comunes. Respaldamos la colaboración del FMI con otras partes interesadas pertinentes en temas de tecnología financiera, criptoactivos y ciberseguridad. Respaldamos el papel que sigue desempeñando el FMI en temas vinculados con la fiscalidad internacional y la movilización de recursos internos, por ejemplo, a través de la Plataforma de Colaboración en materia tributaria. Instamos al FMI a establecer un proceso claro para respaldar a las autoridades de los países en la elaboración de sus estrategias a mediano plazo para los ingresos fiscales. Apoyamos los esfuerzos adicionales por ayudar a los países a abordar la retirada de relaciones de corresponsalía bancaria y sus consecuencias negativas, por ejemplo, en las remesas, los flujos comerciales y la inclusión financiera. Reafirmamos nuestro respaldo a la labor que realiza el FMI para ayudar a los países a alcanzar los ODS de 2030. Respaldamos los esfuerzos que sigue desplegando el FMI para ayudar a los países a hacer frente a las consecuencias macroeconómicas de los grandes flujos de refugiados.
• Salvaguardar la sostenibilidad de la deuda. Las vulnerabilidades de la deuda están aumentando en muchos países, en particular en los países de bajo ingreso. Instamos al FMI y al Grupo Banco Mundial a colaborar en la adopción de un programa de trabajo múltiple para mejorar la transparencia y la sostenibilidad de la deuda, y abordar las vulnerabilidades de la deuda de los países de bajo ingreso. Instamos al FMI a trabajar en estrecha colaboración con los países para fortalecer los marcos fiscales, mejorar la capacidad de gestión de la deuda, y trabajar con los deudores y acreedores para fomentar prácticas de préstamo sostenibles y abordar las deficiencias en los datos.
• Afianzar la resiliencia y mejorar las perspectivas a mediano plazo. Celebramos la labor reforzada del FMI en cuestiones relacionadas con la gestión de gobierno, incluida la corrupción, así como los esfuerzos por establecer un marco que oriente su participación en temas de protección social. Coincidimos en que el FMI deberá considerar en sus análisis macroeconómicos los efectos de la tecnología y la digitalización, como los relacionados con la desigualdad, la productividad, los mercados de trabajo y financieros, la política fiscal, la política monetaria y la medición de la economía digital. También celebramos la labor sobre el desempleo juvenil y el impacto de la inclusión de género, y la participación de la fuerza de trabajo en el crecimiento. Aguardamos con interés el plan de acción de la gerencia del FMI en respuesta a la evaluación de la OEI sobre el FMI y los Estados frágiles (IEO Evaluation—The IMF and Fragile States).
• Actualizar las herramientas de política para formular soluciones de política adaptadas a las circunstancias de cada país miembro. Celebramos las conclusiones de la Evaluación provisional de la supervisión y esperamos que se fortalezcan las prácticas de supervisión a fin de asegurar la imparcialidad, mejorar su influencia y efectividad para la prevención de crisis, ampliar la cobertura de los efectos de contagio y adaptarlas a los cambiantes desafíos macrocríticos. Respaldamos la labor relacionada con los exámenes del programa de lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (ALD/LFT); el Programa de Evaluación del Sector Financiero; la estrategia de fortalecimiento de las capacidades, y el marco de sostenibilidad de la deuda para países con acceso a los mercados.
• Fortalecer el sistema monetario internacional. Continuamos respaldando la labor de fortalecer la red de protección financiera mundial (RPFM) y la colaboración con mecanismos regionales de financiamiento. Apoyamos las contribuciones del FMI a la Iniciativa del G-20 sobre deficiencias de los datos. Aguardamos con interés los exámenes de los servicios financieros para países de bajo ingreso, como los relacionados con los Estados pequeños y frágiles, y de la condicionalidad y el diseño de los programas respaldados por el FMI. Valoramos los continuos esfuerzos por reforzar la efectividad y la rendición de cuentas de las actividades de fortalecimiento de las capacidades y apoyar a los países en la implementación del nuevo marco de sostenibilidad de la deuda para países de bajo ingreso.

Recursos y gestión de gobierno del FMI

Reafirmamos nuestro compromiso de que el FMI siga siendo una institución sólida, con una dotación adecuada de recursos y basada en cuotas, con el fin de preservar su función central en la red de seguridad financiera mundial. Nos comprometemos a concluir la Decimoquinta Revisión General de Cuotas y a acordar una nueva fórmula para el cálculo de las cuotas que sirva como base para una realineación de las cuotas relativas que tenga como resultado aumentos de las cuotas de las economías dinámicas, acordes a su posición relativa en la economía mundial, y por lo tanto probablemente aumentos de la participación que corresponde a los países de mercados emergentes y los países en desarrollo en su conjunto, protegiendo a la vez la voz y la representación de los países miembros más pobres. Solicitamos al Directorio Ejecutivo que trabaje de manera expeditiva para que la Decimoquinta Revisión haya concluido de acuerdo con los objetivos anteriores en la fecha de las Reuniones de Primavera de 2019, y no más tarde de las Reuniones Anuales de 2019. Tomamos nota del informe sobre el avance, preparado para la Junta de Gobernadores, y confiamos en que se realizarán nuevos avances para la fecha de nuestra próxima reunión. Celebramos los avances logrados para asegurar compromisos en el marco de los Acuerdos Bilaterales de Obtención de Préstamos de 2016. Instamos a la plena ejecución de las reformas de 2010 relacionadas con la estructura de gobierno.

Reiteramos la importancia de mantener la excelente calidad del personal técnico del FMI y de redoblar los esfuerzos para cumplir las metas de diversidad de 2020. Asimismo, respaldamos la promoción de la diversidad de género en el Directorio Ejecutivo.

Nuestra próxima reunión tendrá lugar en Bali, Indonesia, el día 13 de octubre de 2018.

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