发言稿

在一个更加脆弱的世界中勇敢前行

2022年10月6日

1. 引言：

感谢DeGioia校长。感谢各位教职员工、尊敬的各位嘉宾、朋友们，感谢在座和世界各地的乔治城大学人。

我们相聚在加斯顿礼堂，在我身后是一幅雅典娜的画像，她是古希腊的智慧女神——这正好引出了我将要谈到的内容：世界经济就像汹涌波涛中的一艘船，我们需要汇集所有智慧来稳舵前行。

在不到三年的时间里，我们接二连三地遭受了多重冲击。

首先是新冠疫情。然后是俄罗斯入侵乌克兰。同时，各大洲也在遭受着气象灾害。

这些冲击给民众的生命安全造成了不可估量的损失。它们相互叠加，共同推动了全球价格、尤其是粮食和能源价格的飙升，引发了一场生活成本危机。

而地缘政治分裂加大了应对这些冲击的难度。

我们正在经历全球经济的一场根本性的转变：

• 它正从一个相对可预测的世界——即一个拥有基于规则的国际经济合作框架，处于低利率和低通胀环境的世界……
• 转变成一个更加脆弱的世界——不确定性上升， 经济波动增强，地缘政治冲突频现，自然灾害日益频发且更趋严峻。在这个世界中，任何国家都可能更轻易、更频繁地偏离航道。

为了防止当前这段高度脆弱的时期成为一种危险的“新常态”，我们可以做些什么？

首先，我们必须应对迫在眉睫的挑战，稳定全球经济。

并且，在应对当前危机的同时，我们也必须重振全球合作，推动经济转型， 增强抵御未来冲击的韧性。

这就是为什么IMF呼吁各方尽早采取共同行动，重整旗鼓、重新思考： 如何形成一种相较过去更加主动、更加预防性的理念，同时增强各方 携手努力，现在就行动起来的意愿？

这将是我们在下周年会上与190个成员国的关注焦点。

2 ．前景黯淡

首先，鉴于全球前景日益黯淡，我们需要采取紧急行动稳定经济。

去年10月，我们预测全球会从新冠疫情危机的深渊中强劲复苏。2021年，全球经济增速达到6.1% 。大多数经济学家，包括IMF的经济学家都认为经济复苏态势将延续下去，通胀会迅速消退——这主要是因为我们预计，在疫苗的帮助下，供给侧扰动将会平息，生产活动将得到恢复。

但事实并非如此。多重冲击——包括一场毫无意义的战争——彻底改变了整个经济图景。通胀非但不是暂时的，反而已变得更加持久 。

能源和粮食价格高企、金融环境收紧再加上持续不断的供给约束减缓了经济增速。全球所有大型经济体的经济增速都在放缓——欧元区受到了俄罗斯削减天然气供应的严重影响；中国受到新冠疫情相关扰动的影响，同时还面临着房地产市场持续低迷的局面；美国的增长势头正在放缓，因为通胀导致可支配收入和消费者需求双双下降，而利率上升则拖累了投资。

这反过来又对新兴和发展中国家 产生了影响——后者面临着出口需求的下降，并且许多国家还因高企的食品和能源价格处于巨大的压力之下。

我们已经三次下调了经济增速预测，2022年和2023年的预测值仅为3.2%和 2.9%。正如大家将在下周更新的《世界经济展望》中看到的那样，我们将下调明年 的经济增速预期。

我们也将指出，经济衰退的风险正在上升 。我们估计，占世界经济总量约三分之一 的国家将在今明两年内至少连续两个季度出现经济收缩。而且，即使经济实现正增长，人们也会因为实际收入缩水和价格上涨而感觉 遭遇了一场经济衰退。

总体而言，我们预计从现在到2026年，全球产出损失将达到约4 万亿美元。这相当于整个德国的经济规模——对世界经济来说，这将是一次巨大的挫折。

情况可能只会变得更糟。在战争和疫情的双重影响下，不确定性仍然非常高。更多的经济冲击很可能接踵而至。 金融稳定风险 正在加剧：多个本已存在的脆弱性问题，包括高企的主权债务和金融市场关键部分的流动性问题，可能放大资产价格的快速、无序调整。

3. 稳定形势

那么，政策制定者该如何稳定经济？我们将重点关注三大优先事项：

第一，坚决遏制通胀。

在这方面一旦出现政策失误，将会带来巨大的代价。

如果货币政策收紧不足，将会导致通胀脱锚并变得根深蒂固——而这需要在未来 更多加息并维持更长时间，从而对经济增长和民众福祉造成巨大损害。

但另一方面，如果货币政策收紧过多、过快（且若各国同时并行），则可能导致许多经济体陷入长期衰退。

到目前为止，加息在一定程度上确实给内需降了温（包括房地产市场）。但通胀仍然居高不下且范围广泛——这意味着各国央行必须继续予以应对。在当前的环境下，这是正确的做法： 即使经济将不可避免地放缓，但我们仍需果断采取行动。这并非易事，短期内也会导致痛苦。但这么做关键是为了避免给所有人带来更大、更持久的痛苦。

第二个当务之急是，制定负责任的财政政策——既要保护弱势群体，又避免助长通胀。

考虑到当前这场生活成本危机的严峻性，各国政府应当精准针对低收入家庭推出暂时性的财政措施。

如果能源价格很可能会居高不下，政府可以直接向中低收入家庭提供帮助，并尽量减少使用价格管制。我们知道，在较长期实施价格管制的成本高昂而效果很差。

同时，它们还必须避免实施不加区分式的 财政支持措施，因为如果财政支持措施范围过广，这种需求的提振将大幅增加遏制通胀的难度。换句话说，当货币政策猛踩刹车时，不应再踩下财政政策的油门。否则，这将是一段 充满艰险的旅程。

第三个优先事项是：共同支持新兴市场和发展中经济体。

许多新兴市场和发展中经济体面临着美元走强、借贷成本上升和资本流出的三重打击。在接下来的三个季度，新兴市场出现证券投资流出的概率已上升到 40%。这可能会对外部融资需求较大的国家构成重大挑战。

保持汇率弹性将有所帮助。但如果各国在危机出现之前就采取更加主动、更加预防性的措施，则也会从中受益。在这点上，IMF的“综合政策框架”能够帮助各国校准政策，达到最优的政策组合；同时，我们的预防性贷款工具也可以提供支持。

在这种环境下，许多国家在应对新冠疫情推高的债务问题方面也需要获得帮助。债务问题对发展中世界来说尤为棘手。超过四分之一的新兴经济体要么已经违约，要么其债券交易价格已大幅下降；超过 60%的低收入国家已经陷入债务困境，或是面临陷入债务困境的巨大风险。

这增加了债务危机在这些国家蔓延扩散的风险——这不仅会伤害它们的民众，也会危及全球经济增长和金融稳定。

为了降低爆发债务危机的风险，中国等大型债权国和私人部门有责任采取行动。目前，二十国集团的共同框架已经就位，以支持低收入国家开展债务处置。但我们必须加快这一进程，同时提高其可预见性。

4. 振兴与转型

我们必须立即采取以上这些行动，但它们还不足以振兴全球经济，也不足以在脆弱性加深之时提高韧性。

为此，我们需要实施重大改革：支持成员国进行这些变革是IMF的一项工作重点。

以公共财政为例。各国可以采用中期财政框架，从而提高财政可持续性并 在预算中创造更多空间。各方可以利用这些财政空间投资于民，提高经济体的生产率——包括在卫生教育、社保体系方面的投资。它们还可以开展数字基础设施投资，从而为推动创新和实现更透明、更高效的先进数字政府服务打开大门。

我们还可运用我们一直在研究的明智政策（如培训打造一支适应数字经济的劳动力队伍），来帮助人们（尤其是女性和年轻人）加入并留在劳动力市场。这是我们可以从新冠疫情中主动汲取的经验教训，可以为减少不平等创造长期持久的机遇，同时使长期的经济增长更加持久。

当然，只有各国共同努力，才能解决全球脆弱性的深层次原因。

这需要各方勇于正视分裂的可怕影响。我来给大家举几个例子，说明加强国际合作的重要性：

我们需要加大力度应对严峻的粮食安全问题——目前其影响范围十分惊人，已波及3.45 亿人。IMF正在这方面提供帮助：我们设立了全新的“粮食冲击窗口”，其 将作为我们紧急贷款的一部分，为受贸易冲击最严重的国家提供支持。

我们还需要加强合作，应对全人类面临的生存威胁——气候变化 。我们能挺过通货膨胀，能挺过经济衰退，但我们无法挺过一场只增不减的气候危机。下个月将举行《联合国气候变化框架公约》缔约方大会第二十七次会议，我们必须借此机会采取更加果断的行动。

为帮助推动更加绿色、更可持续的经济转型，我们设立了首个长期贷款工具：韧性与可持续性信托。我们已经承诺将提供 400亿美元 ，并以撬动数倍于此的私人投资为目标——这对于提供用于适应和缓解气候变化的数万亿美元至关重要。

IMF正在基于其政策建议，帮助成员国寻找应对多重危机的正确方法。在过去三年中，我们已通过能力建设工作在关键领域为 174个国家提供了支持——这涉及了从调动国内收入到债务可持续性和公共投资管理在内的众多议题。

我们正通过资金支持帮助各国获得流动性。自疫情暴发以来，我们已向93个国家提供了2580亿美元的贷款，其中包括自俄罗斯入侵乌克兰以来应 16个国家要求提供的近900亿美元 的贷款。这是在去年历史性的6500亿美元特别提款权普遍分配之外的又一支持。

在这个更易受到冲击的世界里，IMF一直在加大工作力度——我向大家保证，我们将再接再厉。

5. 结束语

最后，让我们回到雅典娜。

雅典娜也被称为主管纺织的女神。为了渡过这段极其脆弱的时期，我们必须重新编织一张更加有力、更具韧性的经济社会之网，使之能更好应对我们当今世界所面临的各种压力。

我们可以做到这一点：我们曾携手成功度过了新冠疫情危机中最糟糕的时期。我相信，我们也可以携手合作，为所有人建立一个更加光明与繁荣的未来。

谢谢大家！