Des chocs en cascade sont venus exacerber les menaces pesant sur la stabilité financière mondiale.
Le chapitre 1 analyse les mesures prises par les banques centrales pour faire face à l’inflation élevée, aux risques d’un resserrement désordonné des conditions financières et au surendettement des pays émergents et préémergents. Les marchés sont devenus extrêmement volatils et une détérioration de la liquidité du marché semble avoir amplifié les variations de prix. En Europe, la crise énergétique contribue à la dégradation des perspectives économiques. En Chine, le secteur immobilier reste une source majeure de vulnérabilités. Le chapitre 2 étudie les moyens de réduire le déficit de financement de l’action climatique dans les pays émergents et les pays en développement. Les mesures axées sur les questions climatiques, comme la tarification du carbone, l’amélioration de la transparence de l’information sur le climat et l’établissement d’une taxonomie de la transition, sont essentielles pour stimuler le financement privé de l’action climatique. Des instruments financiers innovants peuvent contribuer à accroître le financement privé de l’action climatique. Cependant, le secteur public, notamment les banques multilatérales de développement, devra aussi apporter un soutien indispensable. Le chapitre 3 analyse le rôle des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) dans la volatilité des marchés d’actifs. Les OPCVM jouent un rôle important sur les marchés financiers, mais ceux qui proposent des remboursements quotidiens tout en détenant des actifs illiquides peuvent amplifier les effets des chocs négatifs en augmentant les risques de retrait en masse des investisseurs et de cessions précipitées d’actifs. Cela contribue à la volatilité des marchés d’actifs et peut nuire à la stabilité financière.
Résumé
Conférence de presse
La stabilité financière dans un nouveau contexte marqué par une forte inflation
Avec des niveaux d’inflation qui n’avaient plus été observés depuis des décennies et les retombées de la guerre en Ukraine qui continuent de perturber les marchés européens et mondiaux de l’énergie, la stabilité financière apparaît aujourd’hui plus menacée. Dans un contexte marqué par la faible liquidité des marchés, un resserrement soudain et désordonné des conditions financières pourrait survenir et interagir avec des vulnérabilités préexistantes. Dans les pays émergents, la hausse des taux, la faiblesse globale de l’économie et les importantes sorties de fonds ont fait bondir les coûts d’emprunt, en particulier pour les pays préémergents, et exacerbé les risques de défauts de paiement supplémentaires. En Chine, le ralentissement du secteur de l’immobilier s’est aggravé, la forte baisse des ventes de logements ayant mis les promoteurs davantage sous pression, ce qui augmente les risques de retombées sur le secteur financier.
Blog
Augmenter le financement privé de l’action climatique dans les pays émergents et les pays en développement : défis et opportunités
Les pays émergents et les pays en développement ont besoin de financements conséquents en faveur de l’action climatique pour atténuer les effets du changement climatique et s’y adapter. Ce chapitre examine le rôle majeur du financement privé pour atteindre ces objectifs. Il conclut que des instruments financiers innovants peuvent aider à surmonter certaines difficultés et à élargir la base d’investisseurs. Le soutien des banques multilatérales de développement est crucial pour mobiliser les investissements privés et fournir une capacité d’absorption des risques. Le FMI peut jouer un rôle de catalyseur en proposant ses services de conseil, de surveillance et de développement des capacités, ainsi que des financements par le biais de son nouveau fonds fiduciaire pour la résilience et la durabilité, qui pourrait aider à relever les défis structurels à plus long terme du changement climatique.
Fragilité des prix des actifs lors de périodes de tensions : le rôle des organismes de placement collectif en valeurs mobilières
Le chapitre 3 analyse le rôle des OPCVM dans la volatilité des marchés d’actifs. Les OPCVM jouent un rôle important sur les marchés financiers, mais ceux qui proposent des remboursements quotidiens tout en détenant des actifs illiquides peuvent amplifier les effets des chocs négatifs en augmentant les risques de retrait en masse des investisseurs et de cessions précipitées d’actifs. Cela contribue à la volatilité des marchés d’actifs et peut nuire à la stabilité financière. Ces vulnérabilités pourraient également avoir des répercussions dans les pays émergents et entraîner un resserrement des conditions financières. Pour contrer ces effets, les autorités devraient s’assurer que les OPCVM sont en mesure d’utiliser des outils de gestion des liquidités étalonnés de manière appropriée.
