Communiqué de presse N° 18/07

Le Conseil d’administration du FMI achève la troisième et dernière revue de l’accord au titre de la ligne de précaution et de liquidité en faveur du Maroc

le 19 janvier 2018

Le 19 janvier, le Conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI) a achevé la troisième et dernière revue de l’accord au titre de la ligne de précaution et de liquidité (LPL) en faveur du Maroc. Cet accord appuie le programme de réformes économiques des autorités pour reconstituer les marges de manœuvre budgétaire et extérieure et promouvoir une croissance plus forte et inclusive.

L’accord sur deux ans au titre de la LPL en faveur du Maroc pour un montant équivalent à 2,504 milliards de DTS (environ 3,61 milliards de dollars) a été approuvé par le Conseil d’administration en juillet 2016 (voir communiqué de presse n^o 16/355). Les autorités marocaines n’ont pas effectué de tirage sur cet accord et ont continué de le traiter comme un dispositif de précaution. Il arrivera à expiration le 21 juillet 2018.

À l’issue des délibérations du Conseil d’administration, M. Mitsuhiro Furusawa, Directeur général adjoint et Président par intérim, a fait la déclaration suivante :

« Les politiques macroéconomiques saines du Maroc, ainsi que la mise en œuvre des réformes, ont contribué à accroître la résilience de l’économie. Les déséquilibres extérieurs ont diminué en 2017 et les réserves internationales se maintiennent à un niveau confortable. De plus, la situation budgétaire évolue favorablement, le déficit budgétaire diminuant grâce à la solidité des recettes et à la maîtrise des dépenses. La croissance a rebondi en 2017 et devrait s’accélérer progressivement à moyen terme, pour autant que la conjoncture extérieure s’améliore et que les réformes soient résolument mises en œuvre. Des risques baissiers pèsent toutefois sur ces perspectives. À cet égard, l’accord que le Maroc a conclu avec le FMI au titre de la ligne de précaution et de liquidité (LPL) a constitué une assurance utile contre les risques exogènes et a accompagné la mise en œuvre des politiques économiques des autorités.

« Les autorités sont déterminées à poursuivre la mise en œuvre de politiques avisées. Le programme économique du nouveau gouvernement est conforme aux principales réformes annoncées dans le cadre du programme appuyé par la LPL, dont celles visant à réduire davantage les vulnérabilités budgétaires et extérieures tout en consolidant les bases d’une croissance plus forte et plus inclusive.

« Dans le droit fil des progrès enregistrés ces dernières années, la poursuite du rééquilibrage budgétaire va contribuer à réduire le ratio dette publique/PIB tout en assurant le financement des investissements et des dépenses sociales prioritaires à moyen terme. À l’avenir, le Maroc gagnerait à adopter une approche globale des réformes fiscales, à gérer sainement les finances publiques au niveau local dans le cadre de la décentralisation budgétaire, à procéder à une vaste réforme de la fonction publique, à renforcer la supervision des entreprises publiques et à mieux cibler les dépenses sociales.

« L’assouplissement récent du taux de change contribuera à améliorer davantage la position extérieure du Maroc, renforcer la capacité du pays à absorber les chocs et préserver sa compétitivité extérieure. L’adoption de la loi sur la banque centrale et la poursuite des efforts visant à accroître la capacité prudentielle dans le sens des recommandations du programme d’évaluation du secteur financier de 2015 aideront à renforcer le dispositif régissant la politique du secteur financier.

« Enfin, il faudra prendre d’autres mesures pour accélérer la croissance potentielle et la rendre plus inclusive en réduisant le taux de chômage qui reste obstinément élevé, en particulier chez les jeunes, augmenter le taux d’activité des femmes et réduire les disparités régionales, de façon à enregistrer des progrès dans l’éducation, la gouvernance et les réformes du marché du travail, améliorer le climat des affaires et encourager une croissance davantage tirée par le secteur privé. »