抓住机遇，建设疫情后有利增长的世界
IMF Blog, July 20, 2021
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- Authors: Geoffrey Okamoto
- Published: July 20, 2021
背景与当前政策行动
- 自2020年3月以来，各国政府为抗击疫情提供了16万亿美元的财政支持，各国央行资产负债表扩张规模总计达到7.5万亿美元。
- 全球赤字处于二战以来的最高水平，各国央行在过去一年提供的流动性比过去十年加起来还要多。
- IMF的研究表明，如果各国政策制定者没有采取行动，去年的衰退——“大萧条”以来最严重的和平时期衰退——可能会比现在严重三倍。
- 新冠疫情导致世界产出相比IMF2020年1月的预测减少了15万亿美元。
需要的政策转向：从防崩溃到有利增长的改革
- 未来一年随着疫苗生产与接种推进、经济体逐步重启，政策制定者需实现从防止经济崩溃向实施以增长为导向的改革的根本性转变。
- 正在实施的货币和财政刺激措施应成为通往更加光明、更可持续未来的跳板，而不是进入比新冠疫情之前更疲软经济状态的拐杖。
- 在疫苗接种和复苏支出计划之外，同样需要投入精力实施增长措施以弥补损失的产出。
建议的具体改革与政策工具
- 加强债务重组机制：
- 有助于迅速处置无法持续经营的企业，并促使投资流向新的理念和企业。
- 增强积极的劳动力市场政策：
- 包括求职监测和支持以及再培训计划，帮助劳动者转移到富有活力的经济部门从事更有希望的工作。
- 改善竞争政策框架与减少准入壁垒：
- 避免因政策偏好而在某些企业周围形成“护城河”；欧洲和美国正在积极讨论这方面问题。
- 对发达经济体：
- 实施着眼于供给侧的增长改革，以防止需求侧压力带来的持续通胀风险，尤其是在通胀水平高于预期且驱动因素何时消退不确定的情况下。
- 对能够维持国际资本市场筹资渠道的新兴市场国家：
- 即使融资环境收紧，改革也能增强经济基本面，提振投资者信心。
- 对政策空间已耗尽的低收入国家：
- 实施以增长为导向的改革可以取得足够高的回报，避免急剧的财政紧缩，使这些国家在短期内维持社会和医疗支出，同时提升长期投资能力。
预期益处与量化估计
- IMF估计，新兴市场和发展中经济体在产品、劳动力和金融市场全面实施有利于增长的改革，可以使人均GDP年增长率在未来十年提高一个百分点以上。
- 这些国家向发达经济体生活水平的趋同速度将比疫情前加快一倍。
- 对发达经济体，有利于增长的改革将使其能够偿还提供空前支持所产生的债务，从而扩大关键投资的空间，并降低增税需求。
时机、挑战与政策倡议
- 并非所有改革都需立刻实施；大多数国家需要若干年才能从这场危机中恢复。
- 当前危机已到十字路口，政策制定者面临的主要挑战是激励下一代重建更加光明的未来，并敢于采取大刀阔斧的行动。
- 同时开展支出促进复苏并实施有利于增长的改革，有望实现向民众承诺的兴旺繁荣，在新冠疫情之后创造更好的命运。
作者与职务
- 杰弗里 • 冈本（Jeffrey W.S. O'Gorman）
- 于2020年3月12日被任命为国际货币基金组织（IMF）第一副总裁，并于2020年3月19日上任。
- 在加入IMF之前，曾担任美国财政部负责国际金融与发展的代理助理部长。
来源：国际货币基金组织（IMF）