МВФ та влада України досягли домовленості на рівні експертів щодо другого перегляду Програми в рамках Механізму розширеного фінансування (EFF)

English

МВФ та влада України досягли домовленості на рівні експертів щодо другого перегляду Програми в рамках Механізму розширеного фінансування (EFF)

November 10, 2023

Співробітники Міжнародного валютного фонду (МВФ) та представники влади України досягли домовленості на рівні експертів (SLA) щодо оновленого набору заходів економічної та фінансової політики у контексті другого перегляду 4-річної Програми в рамках Механізму розширеного фінансування (EFF). Ця домовленість на рівні експертів підлягає затвердженню Виконавчою радою МВФ.
Усі кількісні критерії ефективності на кінець червня та індикативні цільові показники на кінець вересня було виконано. Більшість структурних маяків було також виконано, що відкриває шлях для розгляду питання Виконавчою радою, уможливлюючи виділення Україні близько 900 мільйонів доларів США (663,9 мільйонів СПЗ).
Співробітники МВФ і представники влади України також мали дискусії в рамках консультацій за статтею IV 2023 року, в центрі уваги яких були середньострокові політики, що мають закласти основу для стабільного, стійкого та екологічно безпечного відновлення на шляху до вступу до Європейського Союзу (ЄС).
Економіка України продовжує демонструвати надзвичайну стійкість, і останні економічні події вказують на сильніше, ніж очікувалося, відновлення економіки у 2023 році, яке продовжиться у 2024 році, хоча і з помірнішими темпами зростання. Проте загальні перспективи залишаються вкрай невизначеними, оскільки зберігається надзвичайно висока, пов’язана з війною невизначеність.

Варшава, Польща: У період з 6 по 10 листопада 2023 року, команда експертів Міжнародного валютного фонду (МВФ) на чолі з паном Гевіном Греєм у Варшаві провела з офіційними особами України обговорення питань стосовно другого перегляду 4-річної Програми EFF та консультацій за статтею IV 2023 року. На завершення цих обговорень пан Грей зробив таку заяву:

“Я радий повідомити, що співробітники МВФ і влада України досягли домовленості на рівні експертів щодо другого перегляду Програми EFF. Домовленість підлягає схваленню Виконавчою радою МВФ, розгляд цього питання на її засіданні очікується в найближчі тижні.

“Чотирирічну Програму EFF для України з доступом до фінансування у обсязі близько 15,6 мільярдів доларів США (11,6 мільярдів СПЗ) було ухвалено 31 березня. Ця Програма, підтримувана фінансуванням від МВФ, є частиною набагато більшого пакету міжнародної підтримки для України, який наразі становить близько 122 мільярдів доларів США. Програма EFF продовжує забезпечувати надійну опору для економічної програми влади країни, і виконання програми загалом відповідає плану попри надзвичайно складну ситуацію, на тлі якої це відбувається. Усі кількісні критерії ефективності на кінець червня та індикативні цільові показники на кінець вересня було виконано. Більшість структурних маяків було також дотримано, в той час як кілька інших було завершено з деякою затримкою або їх виконання ще триває, що віддзеркалює незмінну налаштованість органів влади на дотримання загального порядку денного реформ.

“Війна в Україні продовжує спричиняти руйнівні наслідки для населення та економіки, оскільки атаки на критичну інфраструктуру та авіаудари тривають по всій країні. Крім того, припинення Росією Чорноморської зернової ініціативи та руйнування портів стали перешкодою для експорту з України. Незважаючи на це, макроекономічну та фінансову стабільність було збережено завдяки формулюванню виваженої політики, а також постійній та своєчасній зовнішній підтримці. Українська економіка продовжує демонструвати надзвичайну стійкість і подальші ознаки стабілізації, оскільки останні економічні події вказують на сильніше, ніж очікувалося, відновлення економіки у 2023 році та суттєву дезінфляцію на тлі значних резервів і стабільного валютного ринку. Відтак, експерти МВФ підвищили оцінку зростання реального ВВП на 2023 рік до 4,5 відсотка (з попереднього показника, який станом на дату завершення першого перегляду Програми EFF передбачався у діапазоні від 1 до 3 відсотків). Проте очікується, що у 2024 році зростання уповільниться до 3-4 відсотків, оскільки війна триває, і ризики погіршення загальних перспектив залишаються надзвичайно високими. .

“Загальні умови для державних фінансів й надалі залишаються надзвичайно складними: бюджетний дефіцит залишається дуже високим, що відображає економічну та соціальну вартість війни, і це спричиняє великі потреби у фінансуванні. Щоб допомогти задовольнити ці потреби у видатках, зберігаючи стійкість боргової ситуації, ключовим пріоритетом, серед іншого, буде набуття чинності законом про повне відновлення податкових перевірок і запуск, як і планувалося, Національної стратегії доходів (НСД) у грудні. Влада має бути готовою вжити додаткових заходів щодо забезпечення надходження доходів і продовжувати свої зусилля щодо мобілізації фінансування з внутрішнього ринку облігацій. Своєчасне виділення коштів в рамках обіцяної зовнішньої підтримки буде критично важливим для бюджетного фінансування та макроекономічної стабільності.

“Органи влади повинні продовжити заплановані операції з комерційним боргом у передбачені строки, що відповідає меті відновлення стійкості боргової ситуації відповідно до параметрів програми. Збереження стійкості також вимагатиме пошуку нових запозичень на максимально пільгових умовах і здійснення середньострокового фіскального коригування на основі доходів.

“Нещодавній перехід НБУ до керованої гнучкості обмінного курсу відповідно до його Стратегії, відбувся успішно. Це позитивний крок на шляху до відновлення довоєнних засад монетарної політики, який допомагає зміцнити стійкість економіки до зовнішніх шоків.

“Фінансова система залишається стабільною, ліквідною та з високим рівнем сформованих резервів завдяки широкому спектру надзвичайних заходів, але необхідно й надалі зберігати пильність з огляду на невизначеність, пов’язану з війною. Діагностика банків, реформи банківського нагляду, зміцнення управління державними банками (ДБ) і планування на випадок непередбачених ситуацій залишаються високопріоритетними завданнями.

“Неухильне впровадження структурних реформ, у тому числі в сфері врядування, боротьби з корупцією та управління державними інвестиціями, матиме вирішальне значення для закладення основи для потужного та стійкого зростання та підтримки України на її шляху до вступу в ЄС. Важливим досягненням є нещодавнє прийняття законодавства щодо відновлення декларування активів та приведення закону про ПВК/ФТ у відповідність зі стандартами FATF. Динаміка у царині управління має бути збережена, а законодавчі акти щодо посилення автономії Спеціалізованої антикорупційної прокуратури (САП) мають бути прийняті в грудні, як і планувалося. Тим часом слід продовжувати зусилля щодо посилення управління державними підприємствами. Крім того, для підтримки очікуваних витрат на відновлення та реконструкцію буде важливо забезпечити інтеграцію механізмів управління донорським фінансуванням у бюджетні процеси та відповідність цих механізмів передовому досвіду управління державними фінансами та прозорості.

“Експерти МВФ та представники влади України також мали дискусії в рамках консультацій за статтею IV 2023 року, які зосереджувалися на середньострокових політиках, що мають закласти основу для тривкого, стійкого та екологічно безпечного відновлення та підтримати Україну на її шляху до вступу в ЄС. Хоча війна значно вплинула на виробничі потужності, Україна має великий потенціал зростання після того, як війна припиниться, залежно від вибору політики та реформ і наявності фінансових ресурсів. Належне управління відбудовою у повоєнний період у поєднанні з рішучими реформами (зокрема стосовно управління державними інвестиціями, корпоративного управління та бізнес-клімату) у контексті вступу до ЄС могли б стимулювати повернення мігрантів та інвестиційні потоки, необхідні для закладення стійкішої основи для економічного зростання та допомоги у виконанні ширших завдань розвитку України. У зв'язку з цим місія вітає початок переговорів про вступ до ЄС.

“Місія зустрілася з Міністром фінансів Сергієм Марченком, Головою Національного банку України (НБУ) Андрієм Пишним та іншими високопоставленими державними посадовими особами, і хотіла б подякувати їм за відкриті та конструктивні дискусії та чудову співпрацю.”