Исполнительный совет МВФ завершил консультацию 2023 года в соответствии со Статьей IV и второй обзор в рамках механизма расширенного финансирования для Украины
12 декабря 2023 г.
- Исполнительный совет МВФ сегодня завершил консультацию 2023 года в соответствии со Статьей IV и второй обзор расширенной договоренности в рамках механизма расширенного финансирования (ЕФФ) для Украины, что позволило официальным органам получить сумму, эквивалентную около 900 млн долларов США (663,9 млн СДР), которая будет направлена на бюджетную поддержку.
- Официальные органы достигли значительного прогресса в выполнении своих обязательств в рамках ЕФФ в сложных условиях, выполнив все применимые количественные критерии реализации на период до конца июня и индикативные целевые показатели на конец сентября, а также большинство структурных ориентиров на конец октября.
- Украинская экономика продолжает демонстрировать незаурядную устойчивость, хотя на перспективах сказывается чрезвычайно высокая неопределенность в связи с войной. Для обеспечения макроэкономической стабильности, усиления институциональных реформ и оказания поддержки усилиям по реконструкции, а также для содействия «зеленому» восстановлению на пути к вступлению в Европейский союз (ЕС) необходимо поддерживать активную вовлеченность и темпы реформ, включая мобилизацию внутренних доходов в сочетании со своевременным и предсказуемым внешним финансированием.
Вашингтон, округ Колумбия. Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) сегодня завершил консультацию 2023 года в соответствии со Статьей IV и второй обзор механизма ЕФФ для Украины. Завершение второго обзора позволяет официальным органам незамедлительно получить сумму в размере около 900 млн долларов США (663,9 млн СДР).
Механизм ЕФФ для Украины сроком на 48 месяцев с доступом в размере 11,6 млрд СДР (что эквивалентно 15,6 млрд долларов США, или около 577 процентов квоты), был утвержден 31 марта 2023 года. Он является частью набора мер в поддержку Украины в размере 122 млрд долларов США. Программа официальных органов, осуществляемая при поддержке МВФ, направлена на закрепление политики, которая позволяет сохранить бюджетную, внешнюю, ценовую и финансовую стабильность в период исключительно высокой неопределенности в связи с войной, способствует восстановлению экономики, а также улучшает управление и укрепляет институты для содействия долгосрочному росту в контексте проведения восстановительных работ и продвижения Украины по пути к вступлению в ЕС.
ЕФФ продолжает служить прочным якорем для экономической программы официальных органов, и его реализация в целом идет по плану, несмотря на чрезвычайно сложные условия. Все количественные критерии реализации на конец июня и индикативные целевые показатели на конец сентября были выполнены. Также было выполнено большинство структурных ориентиров на конец октября, а остальные завершены с некоторым опозданием; этот прогресс подчеркивает неизменную приверженность официальных органов общей программе реформ. В частности, официальные органы продолжают осуществлять программу мер в области государственного управления и борьбы с коррупцией.
Несмотря на войну России в Украине, макроэкономические показатели оказались сильнее, чем ожидалось, что способствовало пересмотру прогноза роста в сторону повышения. Результатами экономической устойчивости стали улучшение показателей роста, продолжение резкой дезинфляции и стабильность валютного рынка, в том числе после прекращения привязки валютного курса Национальным банком Украины, чему способствовал значительный уровень резервов. Базовый прогноз роста реального ВВП в 2023 году пересмотрен в сторону повышения до 4,5 процента. Ожидается, что в 2024 году рост несколько замедлится до 3–4 процентов на фоне продолжения войны. Прогноз по-прежнему подвержен значительным рискам, связанным с исключительно высокой неопределенностью, вызванной войной, потенциальными отклонениями в политике, а также задержками или дефицитом внешнего финансирования.
Обсуждения в соответствии со Статьей IV были сосредоточены на основополагающих мерах политики для обеспечения уверенного, сбалансированного и экологически чистого роста экономики в послевоенный период, способствующих вступлению Украины в ЕС. Основное внимание было уделено соответствующим основам макроэкономической политики, включая восстановление довоенных основ денежно-кредитной и валютной политики, реформы управления, шаги по оживлению банковского сектора, смягчению изменения климата, оказанию Украине помощи в достижении высоких темпов устойчивого роста и повышении уровня жизни.
После обсуждения темы Украины Исполнительным советом директор-распорядитель МВФ г-жа Кристалина Георгиева сделала следующее заявление[1]:
«Вторжение России в Украину продолжает нести для Украины огромные социальные и экономические издержки. Тем не менее экономика Украины демонстрирует устойчивость на фоне закрепления ее восстановления; при этом удалось сохранить макроэкономическую и финансовую стабильность благодаря грамотной политике официальных органов Украины, а также значительной внешней поддержке. В перспективе, несмотря на то, что ожидается продолжение восстановления, прогноз сопряжен со значительными рисками, в основном за счет исключительно высокой неопределенности в связи с войной. Кроме того, крайне важно и далее своевременно и предсказуемо предоставлять внешнее финансирование на льготных условиях и поддерживать динамику реформ.
Продолжающаяся война по-прежнему оказывает давление на государственные финансы Украины. Своевременные внешние выплаты, а также дальнейшие усилия по привлечению средств на внутреннем рынке являются залогом удовлетворения потребностей Украины в финансировании и сохранения макроэкономической и финансовой стабильности. Кроме того, необходимо принять решительные меры политики для обеспечения устойчивости бюджета и долговой ситуации. Мобилизация доходов является одной из важнейших составляющих, помогающих удовлетворять потребности в финансировании и поддерживать восстановление и социальные расходы. Бюджетные приоритеты включают начало реализации Национальной стратегии в области доходов, недопущение мер, размывающих налоговую базу, и продолжение реформ для дальнейшего укрепления основ подготовки среднесрочного бюджета, доверия к бюджету, регулирования бюджетных рисков и прозрачности, а также управления государственными инвестициями. Решение вопросов коммерческого долга в соответствии с параметрами программы также поможет восстановить устойчивость и создать возможности для важнейших расходов.
В рамках стратегии Национального банка Украины, исходящей из учета существующих условий, недавний успешный переход к режиму регулируемого валютного курса является важным шагом на пути к нормализации основ денежно-кредитной и валютной политики наряду с постепенным ослаблением чрезвычайных валютных мер. Сохраняющиеся свидетельства устойчивой дезинфляции и стабильности на рынке наличной иностранной валюты могут способствовать дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики. Несмотря на наличие стабильного и функционирующего финансового сектора, требуется повышенная бдительность, и следует и далее предпринимать усилия по усилению диагностики банков, надзора, управления и планирования на случай непредвиденных обстоятельств.
Устойчивая динамика реформ в области борьбы с коррупцией и государственного управления будет иметь важное значение для снижения рисков коррупции и укрепления доверия общественности и уверенности доноров. Решительные структурные реформы в области управления государственными инвестициями, государственного управления и делового климата также могут заложить основу для достижения уверенного, сбалансированного и экологически чистого роста на этапе проведения восстановления и способствовать продвижению Украины по пути к вступлению в ЕС. Комплексная стратегия восстановления также будет способствовать снижению бюджетных рисков и повышению эффективности расходов. Надлежащий выбор мер политики и вариантов реформ может способствовать возвращению мигрантов, притоку инвестиций и повышению производительности, необходимым для поддержания устойчивого высокого роста в предстоящие годы».
Таблица 1. Украина: отдельные экономические и социальные показатели, 2021–2027 годы
|
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
2027 |
|||||
|
Факт. |
Факт. |
Прогн. |
Прогн. |
Прогн. |
Прогн. |
Прогн. |
|||||
Реальная экономика (изменение в процентах, если не указано иное) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Номинальный ВВП (в млрд украинских гривен) 1/ |
5 451 |
5 191 |
6 434 |
7 640 |
8 858 |
9 818 |
10 773 |
|||||
Реальный ВВП 1/ |
3,4 |
-29,1 |
4,5 |
[3–4] |
6,5 |
5,0 |
4,5 |
|||||
Вклад: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Внутренний спрос |
12,9 |
-23,7 |
8,3 |
4,1 |
5,6 |
4,3 |
3,8 |
|||||
Частное потребление |
4,7 |
-16,6 |
2,7 |
2,9 |
3,1 |
2,9 |
3,0 |
|||||
Государственное потребление |
0,1 |
6,9 |
2,6 |
-1,1 |
-1,9 |
-0,6 |
-0,1 |
|||||
Инвестиции |
8,1 |
-13,9 |
3,0 |
2,3 |
4,4 |
1,9 |
0,9 |
|||||
Чистый экспорт |
-9,5 |
-5,4 |
-3,8 |
-0,6 |
0,9 |
0,7 |
0,7 |
|||||
Дефлятор ВВП |
24,8 |
34,3 |
18,6 |
14,7 |
8,9 |
5,6 |
5,0 |
|||||
Уровень безработицы (по определению МОТ, в среднем за период, в процентах) |
9,8 |
24,5 |
19,1 |
13,9 |
13,1 |
11,4 |
10,4 |
|||||
Потребительские цены (в среднем за период) |
9,4 |
20,2 |
13,0 |
7,7 |
7,8 |
6,0 |
5,2 |
|||||
Потребительские цены (на конец периода) |
10,0 |
26,6 |
6,0 |
9,5 |
6,5 |
5,5 |
5,0 |
|||||
Номинальная заработная плата (средняя) |
20,8 |
1,0 |
20,1 |
16,8 |
16,1 |
13,3 |
10,5 |
|||||
Реальная заработная плата (средняя) |
10,5 |
-16,0 |
6,3 |
8,5 |
7,7 |
7,0 |
5,0 |
|||||
Сбережения (в процентах ВВП) |
12,5 |
17,6 |
11,9 |
11,0 |
10,4 |
13,9 |
16,5 |
|||||
Частные |
12,7 |
30,8 |
27,3 |
24,4 |
14,1 |
14,6 |
15,4 |
|||||
Государственные |
-0,2 |
-13,2 |
-15,4 |
-13,4 |
-3,6 |
-0,6 |
1,2 |
|||||
Инвестиции (в процентах ВВП) |
14,5 |
12,6 |
16,5 |
18,0 |
19,4 |
20,9 |
21,8 |
|||||
Частные |
10,7 |
10,1 |
13,4 |
15,7 |
14,9 |
16,4 |
16,8 |
|||||
Государственные |
3,8 |
2,5 |
3,1 |
2,3 |
4,5 |
4,5 |
5,0 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Сектор государственного управления (в процентах ВВП) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Сальдо бюджета 2/ |
-4,0 |
-15,7 |
-18,6 |
-15,7 |
-8,1 |
-5,1 |
-3,8 |
|||||
Сальдо бюджета без учета грантов 2/ |
-4,0 |
-25,0 |
-27,1 |
-20,4 |
-10,2 |
-6,1 |
-4,8 |
|||||
Внешнее финансирование (чистое) |
2,4 |
10,8 |
17,0 |
13,7 |
7,6 |
2,3 |
2,8 |
|||||
Внутреннее финансирование (чистое), в т. ч.: |
1,6 |
5,1 |
1,5 |
2,1 |
0,5 |
2,8 |
1,0 |
|||||
НБУ |
-0,3 |
7,4 |
-0,2 |
-0,2 |
-0,1 |
-0,1 |
-0,1 |
|||||
Коммерческие банки |
1,5 |
-1,5 |
2,0 |
2,2 |
0,6 |
2,9 |
1,0 |
|||||
Государственный и гарантированный государством долг |
50,5 |
78,5 |
87,1 |
96,7 |
98,5 |
98,2 |
97,0 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Денежная масса и кредит (на конец периода, изменение в процентах) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Денежная база |
11,2 |
19,6 |
22,6 |
17,7 |
12,9 |
9,5 |
9,1 |
|||||
Широкая денежная масса |
12,0 |
20,8 |
22,8 |
18,2 |
9,8 |
9,5 |
10,6 |
|||||
Кредит негосударственному сектору |
8,4 |
-3,1 |
-7,5 |
9,5 |
17,2 |
16,1 |
15,5 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Платежный баланс (в процентах ВВП) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Сальдо счета текущих операций |
-1,9 |
5,0 |
-4,6 |
-7,1 |
-9,0 |
-7,0 |
-5,2 |
|||||
Прямые иностранные инвестиции |
3,8 |
0,1 |
1,9 |
1,2 |
2,5 |
4,8 |
5,0 |
|||||
Валовые резервы (на конец периода, в млрд долларов США) |
30,9 |
28,5 |
39,5 |
40,9 |
41,0 |
41,6 |
45,9 |
|||||
Число месяцев импорта товаров и услуг следующего года |
4,5 |
3,8 |
5,1 |
5,3 |
5,1 |
5,0 |
5,2 |
|||||
Процентная доля краткосрочного долга (по срокам, остающимся до погашения) |
67,5 |
66,1 |
85,4 |
94,1 |
86,9 |
89,0 |
92,6 |
|||||
Процент составного параметра МВФ (плавающий) |
98,9 |
92,9 |
109,7 |
99,0 |
94,2 |
90,4 |
96,4 |
|||||
Условия торговли, товары (изменение в процентах) |
-8,4 |
-11,6 |
4,3 |
-0,5 |
1,4 |
1,9 |
1,4 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Обменный курс |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Гривна к доллару США (на конец периода) |
27,3 |
36,6 |
… |
… |
… |
… |
… |
|||||
Гривна к доллару США (среднее значение за период) |
27,3 |
32,3 |
… |
… |
… |
… |
… |
|||||
Реальный эффективный обменный курс (на основе дефлятора, изменение в процентах) |
10,4 |
27,6 |
… |
… |
… |
… |
… |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Справочные статьи: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
ВВП на душу населения/население (2017 год): 2 640 долларов США/44,8 миллиона человек |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Грамотность/уровень бедности (2022 год, оценочные показатели 3/): 100 процентов/25 процентов |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Источники: официальные органы Украины; Всемирный банк, Показатели мирового развития и оценки персонала МВФ. |
||||||||||||
1/ ВВП составляется в соответствии с СНС 2008 года и не включает территории, которые находятся или находились в зонах непосредственных боевых действий и временно оккупированы Россией (в соответствии с ТМД). |
||||||||||||
2/ Сектор государственного управления включает центральное правительство и местные органы управления и фонды социального обеспечения. |
|
|
|
|||||||||
3/ По оценкам Всемирного банка. |
|
|
|
|
|
|
|
[1] По завершении обсуждения директор-распорядитель МВФ как председатель Совета резюмирует мнения исполнительных директоров, и это резюме направляется официальным органам страны. Разъяснение любых количественных наименований, используемых в резюме, см. по ссылке: http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm.
Департамент коммуникаций МВФ
ОТДЕЛ ПО СВЯЗЯМ С СМИ
СОТРУДНИК ПРЕСС-СЛУЖБЫ: Meera Louis
ТЕЛЕФОН:+1 202 623-7100АДРЕС ЭЛЕКТРОННОЙ ПОЧТЫ: MEDIA@IMF.org