Насос качает нефть рядом с Баку (Азербайджан). По словам МВФ, страна принимает меры по адаптации к падающим ценам на нефть и более низким темпам экономического роста. (фото: Danil Shamkin/NurPhoto via Getty Images)

Возможность для Азербайджана перезапустить и диверсифицировать экономику

15 сентября 2016 г.

  • Более низкие цены на нефть, вялые темпы роста в регионе омрачают перспективы развития экономики
  • Официальные органы ужесточили денежно-кредитную политику в целях снижения инфляции
  • Диверсификация и стимулирование роста ненефтяного частного сектора требуют проведения структурных реформ

В 2015 году темпы экономического роста Азербайджана упали до 1,1 процента, и ожидается их дальнейшее снижение в 2016 году по мере того, как страна реагирует на значительное более низкие цены на нефть, 

Ссылки по теме

Правительство приступило к реализации мер политики в ответ на неблагоприятную внешнюю ситуацию — однако для достижения более высоких темпов экономического роста стране необходимо активизировать проведение структурных реформ и найти пути диверсификации своей экономики с отходом от ориентации на нефть.

В беседе с Новостями МВФ руководитель миссии МВФ в Азербайджане Мохаммед Эль-Корчи рассказал о текущих перспективах экономического развития страны.

Новости МВФ : Не могли бы Вы поделиться новостями об экономике Азербайджана?

Эль-Корчи: Экономическая активность значительно снизилась, приведя к спаду экономики. Серия негативных потрясений, особенно падение цен на нефть, привела к быстрому исчезновению крупного профицита счета текущих операций Азербайджана, оказала давление на резервы и вызвала две значительные девальвации с переходом к режиму регулируемого плавающего обменного курса к концу 2015 года.

В настоящее время мы ожидаем, что темпы роста будут отрицательными в 2016 году на уровне -2,4 процента в связи с сокращением государственного финансирования, стагнацией кредитования и неизменным объемом добычи нефти. В 2015 году среднее значение инфляции составило 4,1 процента, а в 2016 году ожидается ее скачок до 10 процентов.

В ответ на эти события официальные органы скорректировали набор мер проводимой ими политики. Была резко ужесточена денежно-кредитная политика, за прошлый год центральный банк повысил ставку рефинансирования на 12 процентных пунктов (до 15 процентов), чтобы решить проблему инфляции и поддержать курс национальной валюты. В то же время налогово-бюджетная политика была немного смягчена, чтобы увеличить расходы в целях стимулирования роста и защиты уязвимых групп населения.

Главной выявленной проблемой стал банковский сектор. Девальвации и рецессия ударили по прибыльности банков и усугубили проблему многочисленных безнадежных долгов. К счастью, официальные органы в настоящее время принимают меры по решению проблемы широкого распространения необслуживаемых кредитов, при этом закрывается ряд нежизнеспособных банков.

Новости МВФ : Не могли бы Вы рассказать более подробно о воздействии шока цен на нефть на Азербайджан?

Эль-Корчи: В годы экономического подъема на долю нефтяного сектора приходилось примерно три четверти ВВП и государственных доходов, а также более 90 процентов экспорта.

Снижение цен на нефть стремительно и напрямую проявилось в виде сокращения: (i) поступлений от экспорта; (ii) доходов от продажи углеводородов; (iii) прямых иностранных инвестиций; (iv) бюджетных трансфертов из основного суверенного фонда благосостояния Азербайджана в государственный бюджет; и (v) соответствующих государственных инвестиций. В то же время шок цен на нефть оказал давление на обменный курс и валютные резервы, особенно в условиях действовавшего тогда режима привязки обменного курса.

Последовавшие в 2015 году девальвации, которые были необходимы для восстановления конкурентоспособности и сохранения резервов, также отрицательно сказались на балансах банков и привели к усилению давления в сторону долларизации (когда граждане переключаются с национальной валюты на кредиты и заимствования в долларах США). В итоге все это снижает темпы роста ненефтяного сектора, что в свою очередь отражается на экономике в целом в виде косвенных негативных эффектов второго порядка.

Новости МВФ : Какую роль играют обменные курсы в стабилизации экономики Азербайджана?

Эль-Корчи: Корректировки обменного курса сыграли ключевую роль в стабилизации экономики после шока цен на нефть. Девальвации национальной валюты, по сути следовавшие за снижением цен на нефть, помогли избежать чрезмерного наращивания внешних дисбалансов, восстановить конкурентоспособность и сохранить сокращающиеся валютные резервы.

Новый режим регулируемого плавающего обменного курса в будущем также может сыграть ключевую роль. До сих пор в 2016 году более гибкий обменный курс в рамках нового режима позволял официальным органам в большей степени выдерживать шоки.

Новости МВФ : Правительство добилось успехов в реализации собственной «стратегии развития 2020» — это и усовершенствование государственных тендеров (конкурсов) на строительство, и расширение реформ в сфере сельского хозяйства и предпринимательства. Какие еще реформы могут способствовать диверсификации экономики с отходом от ориентации на нефтяной сектор?

Эль-Корчи: Переход к новой экономической модели, в большей степени основанной на росте ненефтяного частного сектора, потребует реализации масштабной программы структурных реформ. Она включает самые различные меры — от стимулирования конкуренции между компаниями и упрощения процедур открытия собственного дела до правил найма и увольнения работников, и инвестиций в человеческий капитал и образование. Возможно, при этом самая насущная на настоящий момент задача — это быстрая и хорошо организованная расчистка банковской системы, которая обеспечит эффективный приток кредитных средств в реальный сектор экономики.

МВФ может оказать помощь в первую очередь посредством сотрудничества с официальными органами в создании передовых макроэкономических институтов, основ и мер политики, которые являются важнейшими составляющими процесса проведения упомянутых реформ.