2023年対日4条協議終了にあたっての声明に関する記者会見の記録
IMF News, January 26, 2023
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- Published: January 26, 2023
経済見通し（主な所見と予測）
- 2023年の日本の成長率は「1.8％」と予測され、世界経済見通し10月版での予測「1.6％」からわずかに引き上げられている。
- 回復を支える要因：新型コロナウイルスに関連する制限の緩和、国境の再開、ペントアップ需要、サプライチェーンの改善、政策支援。
- コア物価上昇率はここ数か月で加速し、より広範な物価上昇が見られ、「40年ぶりの高水準となる4％」を付けた。
- 需給ギャップは「2023年に解消することが見込まれる」。サービス消費は蓄積された貯蓄により支えられる見通し。
- 輸出は受注残の解消と供給制約の緩和により増加し、円安による企業利益の増加や事業計画の後ずれが企業投資を支える可能性がある。
- 物価見通しの不透明感は非常に高く、上振れリスクと下振れリスクの両方がある。
- IMFの予測では、物価上昇率は「今年の第1四半期にピーク」を迎え、その後低下し、「2024年末までに2％の目標を再び下回る」と見込まれている。
金融政策（評価と示唆）
- 現状評価：物価上昇率は転換点にある可能性があるが、「2％の物価上昇率が持続的に達成できるという十分に強い証拠はない」。
- 条件：物価上昇率が持続的に2％となるためには「賃金上昇率がもっと大幅に高まること」が必要。
- 推奨措置：
- 総じて「緩和的な金融政策が引き続き適切」であるとする。
- 物価不確実性の高まりを踏まえ、リスク管理強化のため「更に柔軟な長期金利の変動を検討すべき」。
- 先を見据え、物価目標が持続的に達成されたとのより強い証拠が得られた際に「中立的な金融スタンスへの移行をより円滑化」することが望ましい。
- 「短期金利を引き続き低い水準に維持する必要があり」、金融政策の変更については「十分なコミュニケーション」が行われるべき。
財政政策（課題と提言）
- 現状：基礎的財政赤字は、「2022年10月の財政政策パッケージの導入を受け、2023年においても引き続き高水準であることが見込まれる」。
- 支出の仕分け：経済回復と物価上昇、労働市場の引き締まりを踏まえ、「財政支援策はより迅速に縮小され、新たな政策は脆弱な世帯に対象を絞った限定的な措置であるべき」。
- 支出増に関する基本的メッセージ：
- いかなる追加的支出策も「的を絞り」、かつ「歳入を増やす手段を伴うべき」。
- 支出圧力が高まる場合でも「歳出の増加は歳入の増加に見合うものでなければならない」。
- 中期的方針：公的債務を下降軌道に乗せ、財政バッファーを再構築するために「経済の状況を考慮に入れ、成長に配慮した形の信頼できる財政再建が必要」。
- 具体的勧告：
- 財政支援策の対象は「存続可能な企業に限定」すること。
- 潜在成長率を押し上げ、男女格差を解消し、財政再建による重しを相殺するために「労働市場と財政の改革が必要」。
- 「グリーン計画やデジタル分野への投資」は、気候変動関連の目標達成およびデジタル経済の恩恵獲得に資する可能性がある。
財政の現状指標と構造的課題
- 日本の公的債務水準は高く（言及として「対GDP比でおよそ250％というかなり高水準」）、その文脈が財政再建の必要性の根拠となっている。
- 長期的挑戦：高齢化に伴う支出ニーズが存在する一方、短期的にはグリーン/デジタル投資の重要性が強調されている。
- 自動的縮小：新型コロナウイルスに関連する措置の解除に伴い「一定の赤字は自動的に下降する」が、「今後数年にわたり更なる赤字の削減が必要である」との見解。
世界経済と日本への影響
- 世界の成長動向：世界の経済成長率は「2022年に比べて2023年には減速すると見込んでいる」が、回復の兆しもある。
- 地域差：米国と欧州は10月の予測よりも力強い成長が見られ、中国の経済活動再開が予測に影響を及ぼしている。
- 波及効果：世界的な需要低迷は輸出依存国にとって外需減少をもたらす一方で、エネルギー価格は多くの国で下落につながっている。
- 日本特有の影響：中国の経済活動再開は「貿易と観光の点で中国と強い結びつきを持つ日本にプラスの波及効果をもたらす」として、日本の成長見通しを「1.6％から1.8％へと引き上げ」た。
記者会見での補足的質疑応答（要点）
- 金融政策の時間軸について：物価の双方向リスクを踏まえ「長期金利の一層の柔軟化は然るべき時期に役立つ」との説明。
- 防衛支出など新たな歳出について：いかなる歳出増も「歳入の増加に見合うものでなければならない」。債務水準の高さを踏まえ「漸進的な財政再建が必要」。
- 増税の是非について：回復見通しを踏まえつつ、IMFの推奨は「税収またはその他の財政収入を引き上げる一方で継続的な財政収入が新規の支出に関する取組の埋め合わせをするという財政再建」であると明示。
結語（関係者への謝辞）
- IMFは日本政府、日本銀行、民間部門の関係者との「闊達で実りある協議」に感謝を表明し、日本の多国間での協力促進における継続的なリーダーシップおよびIMFへの支援に深く感謝している。
出典: 2023年対日4条協議終了にあたっての声明に関する記者会見の記録