Le Conseil d'administration du FMI a approuvé 1,51 milliard de dollars au titre du Mécanisme élargi de crédit et de la Facilité élargie de crédit, et 324 millions de dollars au titre de la Facilité pour la résilience et la durabilité pour le Sénégal

le 27 juin 2023

  • Le 26 juin 2023, le Conseil d'administration du FMI a approuvé une Facilité Elargie de Crédit (FEC) et un Mécanisme Elargi de Crédit (MEC) d'un montant de 1,51 milliard de dollars, et une Facilité pour la Résilience et la Durabilité (FRD) d'un montant de 324 millions de dollars avec le Sénégal
  • Le programme soutenu par le MEC/FEC aidera à répondre aux besoins prolongés de balance des paiements du Sénégal et à remédier aux déséquilibres macroéconomiques. Les priorités politiques dans le cadre du programme MEC/FEC portent sur la réduction des vulnérabilités de la dette à travers un assainissement budgétaire favorable à la croissance, le renforcement de la gouvernance et la mise en œuvre de réformes pour une croissance plus inclusive et plus riche en emplois.
  • La FRD vise à relever les défis structurels à plus long terme liés au changement climatique et à la mise en œuvre des politiques climatiques. La FRD soutiendra les objectifs d'atténuation du changement climatique du Sénégal, accélérera l'adaptation du pays au changement climatique et soutiendra les travaux visant à intégrer les considérations relatives au changement climatique dans le processus budgétaire.

Washington, DC : Le 26 juin 2023, le Conseil d'administration du Fonds monétaire international (FMI) a approuvé un accord de 36 mois au titre de la Facilité Elargie de Crédit (FEC) et du Mécanisme Elargi de Crédit (MEC) d'un montant de 1 132,6 millions de DTS (environ 1,51 milliard de dollars) avec le Sénégal. Le Conseil d'administration a également approuvé un accord au titre de la Facilité pour la résilience et la durabilité (FRD) de 242,7 millions de DTS (environ 324 millions de dollars). Le programme soutenu par le MEC/FEC aidera à remédier aux déséquilibres macroéconomiques en réduisant les vulnérabilités de la dette, à renforcer la gouvernance et à assurer une croissance plus inclusive et riche en emplois. L'accord au titre de la FRD vise à relever les défis structurels à plus long terme liés au changement climatique par la mise en œuvre de politiques climatiques appropriées.

La décision du Conseil d'administration permet un décaissement immédiat équivalent à 161,8 millions de DTS (environ 216 millions de dollars) au titre de MEC/FEC.

L'économie sénégalaise a été durement touchée par différents chocs, notamment la hausse des prix des denrées alimentaires et de l'énergie, le resserrement des conditions financières, la faiblesse de la demande extérieure et l'appréciation du dollar américain. Le pays fait également face à de multiples défis, notamment une insécurité régionale accrue et des tensions sociopolitiques croissantes à l’approche des élections présidentielles de l'année prochaine. En conséquence, l’année 2022 a été u difficile. La croissance a ralenti à 4,0 %, l'inflation s'est accélérée à 9,7 % et les déficits budgétaire et courant ont augmenté.

Malgré ces défis, les autorités sont déterminées à entreprendre un assainissement budgétaire favorable à la croissance afin de contenir le déficit budgétaire à 3 % du PIB d'ici 2025. Pour cela, elles entendent redoubler d’efforts pour augmenter les recettes et améliorer l'efficience des dépenses, notamment en supprimant progressivement les subventions dans le secteur de l’Energie. Ces efforts devraient contribuer à reconstituer les cousins budgétaires et à permettre à la dette publique d’être sur une trajectoire résolument descendante à moyen terme. Les autorités se sont également engagées à renforcer les cadres de gouvernance, de transparence et de lutte contre la corruption.

Les perspectives de croissance à moyen terme semblent plus favorables avec le démarrage en 2024 de la production de pétrole et de gaz. Cependant, les risques pesant sur les perspectives restent élevés et fortement orientés vers la baisse, notamment une croissance mondiale plus faible, des conditions financières plus resserrées, une guerre en Ukraine plus intense et prolongée, et une appréciation du dollar américain plus prononcée. Les autres risques comprennent les catastrophes naturelles liées au changement climatique, une détérioration de la situation sécuritaire régionale et une aggravation des tensions sociopolitiques à l'approche des élections présidentielles.

À l'issue de la discussion du Conseil d'administration, M. Kenji Okamura, directeur général adjoint et président par intérim, a fait la déclaration suivante :

“Malgré les progrès réalisés dans le cadre des précédents programmes soutenues par le FMI, les finances publiques et la stabilité extérieure du Sénégal ont été gravement mises à rude épreuve par la succession de chocs extérieurs défavorables et les problèmes de sécurité régionale. En réponse, les autorités mettent en œuvre une stratégie d'assainissement budgétaire favorable à la croissance visant à préserver la viabilité de la dette, à renforcer la gouvernance et à promouvoir une croissance inclusive, appuyée par des dispositifs du Mécanisme Elargie de Crédit/Facilité Elargie de Crédit. Pour relever les défis à long terme du changement climatique, les autorités mettent également en œuvre un programme de réforme complet dans le cadre de la Facilité pour la Résilience et la Durabilité (FRD) qui soutient les objectifs du pays en matière d'atténuation et d'adaptation au changement climatique.

La réduction des vulnérabilités croissantes de la dette nécessite une mise en œuvre résolue de la stratégie d'assainissement budgétaire ancrée sur les engagements d'atteindre un déficit budgétaire de 3 % du PIB d'ici 2025. Du côté des recettes, la mise en œuvre de la stratégie de mobilisation de recettes à moyen terme devrait être accélérée pour améliorer la mobilisation des recettes, notamment par la rationalisation des exonérations de TVA et l'élargissement de l'assiette fiscale. Du côté des dépenses, une élimination progressive des subventions énergétiques non ciblées est une priorité, qui devrait s'accompagner de mesures visant à renforcer les filets de sécurité sociale existants. Une gestion prudente de la dette et une surveillance renforcée d'emprunt des entreprises publiques et des opérations de partenariat public-privé sont essentielles pour atténuer les risques pesant sur la viabilité de la dette.

La mise en œuvre résolue des réformes structurelles, notamment en améliorant les filets de sécurité sociale, en renforçant la gouvernance et la transparence, en améliorant l'environnement des affaires et en remédiant aux faiblesses du secteur financier, favorisera une croissance plus inclusive et tirée par le secteur privé. Le renforcement de l'agence de lutte contre la corruption (OFNAC) et du système de déclaration de patrimoine pour les agents publics seront essentiels pour renforcer les cadres de lutte contre la corruption. Des actions urgentes sont également nécessaires pour remédier aux lacunes du cadre de LBC/FT afin d'éviter d'éventuelles répercussions macroéconomiques et de réputation négatives et de sortir de la liste grise du GAFI.

Relever les défis du changement climatique sera essentiel pour la résilience macroéconomique à long terme du Sénégal. Les réformes politiques soutenues par la FRD devraient se concentrer sur les mesures d'atténuation pour se protéger contre l'érosion côtière, améliorer la gestion de l'eau pour renforcer l'agriculture et aider à intégrer les considérations liées au changement climatique dans le processus budgétaire. Les autorités devraient tirer pleinement parti des synergies avec la Banque mondiale, le Centre mondial sur l'adaptation et d'autres partenaires de développement et catalyser davantage de financements privés pour le climat.”

Tableau 1. Sénégal : Principaux indicateurs économiques et financiers, 2020–27

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

Est.

FMI CR 22/8

Proj.

FMI CR 22/8

Proj.

Projections

(variation annuelle en pourcentage)

Revenu national et prix

PIB à prix constants

1.3

5.0

6.5

5.5

4.0

5.3

10.6

7.4

4.8

5.1

Dont: PIB hors hydrocarbures

1.3

5.0

6.5

5.5

4.0

5.3

6.0

6.0

6.0

6.0

Déflateur du PIB

1.5

2.5

1.8

2.3

8.6

3.2

2.0

2.0

2.0

2.0

Prix à la consommation (moyenne annuelle)

2.5

2.5

2.2

2.5

9.7

5.0

2.0

2.0

2.0

Secteur extérieur

Exportations, f.à.b. (francs CFA)

-7.1

17.1

26.3

9.6

24.6

15.7

25.6

8.7

5.9

8.1

Importations, f.à.b. (francs CFA)

-6.1

12.7

17.1

8.1

42.4

2.0

0.7

4.7

6.1

9.1

Volume des exportations

-4.7

-1.5

12.4

7.9

-5.8

17.5

27.1

10.0

5.7

5.9

Volume des importations

2.8

3.9

11.3

8.6

7.8

6.8

3.5

8.4

5.4

7.7

Termes de l'échange ("–" = détérioration)

6.8

9.6

6.8

2.0

0.2

3.2

1.7

2.3

-0.6

0.7

Taux de change effectif nominal

2.9

…

1.0

…

…

…

…

…

…

…

Taux de change effectif réel

3.6

…

-1.9

…

…

…

…

…

…

…

(Variation en pourcentage de la monnaie au sens large au début de l'année)

Secteur monétaire

Monnaie au sens large

12.3

15.3

14.5

13.0

22.5

20.0

…

…

…

…

Avoirs intérieurs nets

16.5

9.3

11.1

11.1

22.0

23.1

…

…

…

…

Dont: Crédit à l'État (net)

15.4

7.0

6.0

7.1

12.8

-0.9

…

…

…

…

Dont: Crédit à l'économie (net)

1.2

3.7

4.3

5.1

13.6

15.1

…

…

…

…

(Pourcentage du PIB, sauf indication contraire)

Opérations financières de l'État

Recettes

20.2

20.4

19.5

21.0

19.9

21.5

21.8

23.3

23.7

23.7

Dons

2.3

1.5

0.9

1.8

0.8

1.6

1.2

1.2

1.2

1.2

Dépenses totales et prêts nets

26.6

26.7

25.8

25.7

26.6

26.4

25.7

26.3

26.7

26.8

Solde budgétaire global

-6.4

-6.3

-6.3

-4.7

-6.6

-4.9

-3.9

-3.0

-3.0

-3.1

Solde budgétaire primaire

-4.4

-4.2

-4.3

-2.6

-4.4

-2.2

-1.5

-0.7

-0.7

-0.8

Épargne et investissement

Solde courant (transferts officiels inclus)

-10.1

-10.6

-11.2

-9.4

-19.9

-13.3

-6.1

-4.2

-3.8

-3.7

Investissement intérieur brut

35.2

33.7

35.4

32.4

46.8

42.5

36.4

34.7

32.6

32.5

Dont: Publique

7.0

7.7

6.9

8.0

5.5

5.7

7.3

7.2

7.3

7.3

Épargne nationale brute

25.0

23.1

24.3

23.0

26.9

29.2

30.3

30.4

28.8

28.7

Dont: Publique

6.3

4.8

4.9

5.0

6.2

5.0

5.5

6.7

6.5

6.5

Dette secteur publique

Dette publique totale

69.2

73.0

73.3

71.6

76.6

77.7

73.2

70.4

69.5

68.7

Dette publique intérieure 1

14.8

15.1

16.1

14.4

20.2

18.5

16.8

15.2

15.7

16.4

Dette publique extérieure

54.4

57.9

57.2

57.2

56.4

59.3

56.5

55.1

53.8

52.3

Dette du gouvernement central

63.1

…

67.4

…

67.5

68.6

64.9

62.4

61.4

60.7

Service de la dette publique

27.3

25.3

28.6

26.9

30.7

32.5

26.1

29.9

32.1

32.2

Pour mémoire

Produit intérieur brut (milliards de FCFA)

14,101

15273

15,288

16,485

17,268

18,770

21,176

23,202

24,806

26596

Dont non-hydrocarbures (milliards de FCFA)

14,101

15273

15,288

16,485

17,268

18,767

20,171

21,875

23,727

25656

Produit intérieur brut (milliards de dollars)

24.5

…

27.6

…

…

…

…

…

…

…

Part des hydrocarbures dans le PIB total (%)

…

…

…

…

…

0.0

4.7

5.7

4.4

3.5

Taux de change nominal (FCFA/dollars)

575

…

554

…

…

…

…

…

…

…

Sources: autorités sénégalaises; estimations et projections des services du FMI.

1 La dette intérieure inclut les titres publiques émis en monnaie nationale et détenus par des résidents de l’UEMOA.

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