Le Conseil d’administration du FMI achève la cinquième revue du programme appuyé par l'Instrument de Soutien à la Politique Économique (ISPE)

IMF News, December 18, 2017

Source details

Canonical URL: Le Conseil d’administration du FMI achève la cinquième revue du programme appuyé par l'Instrument de Soutien à la Politique Économique (ISPE)

Other formats

Bibliographic details

Published: December 18, 2017

Contexte du programme ISPE

L'ISPE appuie un programme de réformes macroéconomiques destiné à accompagner la mise en œuvre du Plan Sénégal émergent (PSE).
L'ISPE a été approuvé le 24 juin 2015 et a été prolongé d'un an, jusqu’au 24 juin 2019.
La décision du Conseil a été prise selon la procédure de défaut d’opposition.
Définition de l’ISPE selon le communiqué : instrument du FMI pour les pays qui, soit n'ont pas besoin du concours financier du FMI, soit ne veulent pas y faire appel, mais souhaitent bénéficier des conseils, du suivi et de l'approbation du FMI.

Evaluation macroéconomique et performances récentes

Croissance :
- La croissance devrait dépasser 6 % en 2017 pour la troisième année consécutive.
Inflation :
- Contexte de faible inflation (formulation exacte : "dans un contexte de faible inflation").
Déficit budgétaire :
- Le déficit budgétaire est en baisse progressive sur les dernières années et devrait atteindre 3,7 % du PIB en 2017.
Dette :
- La dette a augmenté à un rythme plus important que ce que laisserait croire le niveau du déficit, en raison du comblement par le Trésor des déficits du Groupe La Poste et de la caisse de retraite de la fonction publique, en plus des dépenses au titre des budgets des années précédentes.
Balance courante :
- Le déficit des transactions courantes devrait se creuser à 7,8 % du PIB en 2017 en raison de la hausse des prix du pétrole et du léger ralentissement de la croissance des exportations.
Résultats à fin septembre 2017 :
- Tous les critères d’évaluation et objectifs indicatifs à fin juin 2017 ont été respectés, à l’exception de l’objectif indicatif sur les recettes fiscales (en raison d’un niveau de recettes pétrolières inférieur aux projections).
Repères structurels (RS) pour la revue :
- Trois RS fixés pour la revue : deux ont été respectés ; un RS relatif à la mise en service intégrale de la plateforme d'échange d'informations entre les administrations fiscale et douanière n’a pas été atteint et nécessite des efforts supplémentaires.

Perspectives, risques et enjeux

Perspectives :
- Les perspectives de l’économie sénégalaise restent, dans l’ensemble, positives.
- Le Sénégal doit poursuivre la mise en œuvre de son programme de réformes structurelles afin de préserver le taux de croissance élevé.
Infrastructures et investissement privé :
- Le pays a progressé dans l'exécution des projets d'infrastructures ; il doit accélérer la mise en œuvre des réformes pour améliorer le climat des affaires et attirer des investissements privés.
- La nouvelle Zone Économique Spéciale pourrait jouer un rôle catalyseur en tant que modèle de bonne gouvernance.
Accès au crédit et formalisation :
- Nécessité d’avancer davantage sur les mesures pour faciliter l'accès au crédit des petites et moyennes entreprises et favoriser la transition du secteur informel vers le secteur formel.
Risques extérieurs :
- Menaces sécuritaires régionales et durcissement des conditions sur les marchés financiers régionaux et internationaux constituent des sources de risques extérieurs.
Principaux enjeux macroéconomiques à court et moyen terme :
- Court terme : créer l'espace budgétaire nécessaire à l'investissement en infrastructures et aux dépenses sociales sans compromettre la viabilité de la dette.
- Pour y parvenir : limiter les besoins de financement pour les opérations du Trésor en réformant le Groupe La Poste, la caisse de retraite de la fonction publique et les comptes de dépôt.
- Moyen terme : à la suite du changement de l'année de base du PIB, il sera important d'accroître les recettes fiscales pour continuer à supporter le PSE et être en conformité avec les critères de convergence de l’UEMOA, ce qui devra passer par des réformes en matière de fiscalité et d’administration des recettes.
- Bien que le Sénégal reste un pays à faible risque de surendettement, les indicateurs d'endettement se sont récemment dégradés, nécessitant de grands progrès en matière de réformes fiscales et structurelles.
- Gestion de la dette : le Sénégal doit continuer de gérer sa dette avec prudence, notamment en faisant preuve de vigilance à l'égard de la dette non concessionnelle.

Résumé des résultats et priorités politiques

Résultats du programme à fin septembre 2017 : satisfaisants dans l’ensemble, avec une exception sur les recettes fiscales.
Priorités politiques identifiées :
- Réformer le Groupe La Poste, la caisse de retraite de la fonction publique et les comptes de dépôt pour réduire les besoins de financement du Trésor.
- Accélérer les réformes pour améliorer le climat des affaires et attirer des investissements privés (incluant la promotion de la Zone Économique Spéciale).
- Renforcer la collecte des recettes fiscales et l’administration des recettes afin de soutenir le PSE et respecter les critères de convergence de l’UEMOA.
- Faciliter l'accès au crédit des PME et favoriser la formalisation du secteur informel.
- Maintenir une gestion prudente de la dette, en surveillant particulièrement la dette non concessionnelle.

Le Conseil d’administration du FMI achève la cinquième revue du programme appuyé par l'Instrument de Soutien à la Politique Économique (ISPE) — communiqué de presse N° 17/509, le 18 décembre 2017