Grâce aux investissements en infrastructures, Djibouti pourrait devenir un pôle régional

IMF News, April 6, 2017

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Le boum des investissements dans les infrastructures que Djibouti a connu récemment pourrait faire du pays une plateforme régionale pour l’Afrique de l’Est, créer des emplois et aider à revenir à un niveau soutenable d’endettement, selon le FMI à l’issue du dernier bilan annuel de l’état de santé de Djibouti.
«Les autorités devraient rapidement mettre en œuvre les réformes indispensables pour que les investissements se traduisent en une croissance forte, inclusive et créatrice d’emplois» — Eric Mottu, Chef de mission du FMI pour Djibouti.
Djibouti mise sur son emplacement stratégique (port en eau profonde, centre de transbordement, bases militaires) et développe son infrastructure de transports et de services publics pour devenir un centre logistique et commercial régional.

Population : 999.300 (est. 2016)
PIB par habitant : 1.908 dollars (est. 2016)
Taux de chômage : 39 % (2015)
Taux de pauvreté : 41 % environ
Taux d’extrême pauvreté : 23 %
Croissance estimée : 6,5 % en 2016 (tirée par les investissements publics)
Croissance projetée : 7 % en 2017–19 (portée par le chemin de fer, le port polyvalent et d’autres investissements publics)
Dette extérieure : passée de 50 % à 85 % du PIB en seulement deux ans
Déficit du budget de l’État en 2016 (dépenses au titre de l’aqueduc et du chemin de fer incluses) : de l’ordre de 16 % du PIB

La stratégie nationale Vision Djibouti 2035 vise à transformer le pays en plateforme logistique et commerciale de l’Afrique de l’Est par des investissements de grande ampleur dans le secteur public (ex. construction d’un chemin de fer vers l’Éthiopie et d’un aqueduc).
Objectifs déclarés de Vision Djibouti 2035 : croissance à moyen terme de 7,5 % à 10 % par an, triplement du revenu par habitant et baisse du chômage.
Les premiers résultats sont jugés encourageants : croissance de 6,5 % en 2016, et perspectives de 7 % en 2017–19 grâce aux projets d’infrastructure qui devraient stimuler l’activité du secteur privé et l’investissement direct étranger.
De nombreux projets sont financés par des investisseurs chinois.

La majorité des investissements d’infrastructures ont été financés sur ressources extérieures, entraînant une hausse rapide de la dette extérieure (50 % à 85 % du PIB en deux ans).
Les obligations accrues au titre du service de la dette comportent des risques budgétaires considérables et pourraient amputer des dépenses sociales prioritaires.
En 2016, le déficit budgétaire, aqueduc et chemin de fer inclus, était de l’ordre de 16 % du PIB, illustrant la contrainte fiscale liée au financement des grands projets.

Stratégie d’endettement :
- Élaborer une stratégie d’endettement coordonnée destinée à assurer la viabilité de la dette, compte tenu du risqué élevé de surendettement.
- Adopter une loi sur la dette publique et instaurer un ancrage explicite de la dette, sous forme d’un ratio dette publique/PIB par exemple.
Politique budgétaire :
- Poursuivre la réforme du système fiscal en s’inspirant des recommandations de la conférence nationale sur la fiscalité de 2015.
- Lancer un examen exhaustif des dépenses fiscales, des exonérations et des régimes dérogatoires, en vue de les supprimer progressivement.
Réformes structurelles :
- Mettre l’accent sur les réformes des entreprises publiques pour les rendre plus efficientes, renforcer la gouvernance et améliorer leur capacité à gérer les projets d’investissement.
- Engager des réformes visant à améliorer le climat des affaires et accroître la concurrence.
Secteur financier :
- Axer les politiques monétaires et financières sur la stabilité du système bancaire, l’inclusion financière et la stabilité extérieure.
Données :
- Améliorer les statistiques, en particulier les calculs du PIB et les états financiers du secteur public pour de meilleures prises de décision.

Fonds monétaire international