Avec l’appui de la ligne de liquidité de 3,47 milliards de dollars, le Maroc peut poursuivre ses progrès économiques

IMF News, August 3, 2016

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Le FMI a approuvé un accord biennal d’un montant de 3,47 milliards de dollars avec le Maroc, conclu au titre de la ligne de précaution et de liquidité.
Objectifs de l’accord :
- Aider le pays à poursuivre ses réformes économiques.
- Renforcer les perspectives de croissance.
- Offrir une assurance contre les chocs exogènes dans une conjoncture d’incertitude grandissante.

S’appuie sur deux précédents accords au titre de la ligne de précaution et de liquidité approuvés en 2012 et en 2014.
Progrès déjà réalisés : modernisation du cadre budgétaire, réforme des subventions énergétiques, renforcement du secteur financier intérieur, réforme des retraites de la fonction publique.
Principaux chocs exogènes susceptibles d’affecter le Maroc :
- Ralentissement de la zone euro.
- Volatilité grandissante des marchés financiers.
- Phénomènes de contagion régionaux, tels que les risques géopolitiques pouvant réduire l’activité touristique.
- Aggravation de la volatilité des cours du pétrole.
Rôle de la ligne de précaution et de liquidité : aider les autorités à renforcer la stabilité macroéconomique et la résilience économique si ces chocs devaient se matérialiser.

Réformes nationalement menées et facteurs externes favorables (notamment l’évolution favorable des cours du pétrole) ont contribué à l’amélioration de l’économie, malgré la faible croissance de la zone euro.
Réformes clés mises en œuvre :
- Libéralisation des prix des carburants.
- Expansion des programmes sociaux visant les groupes les plus vulnérables.
- Adoption d’une nouvelle loi organique relative à la loi de finances.
- Adoption d’une nouvelle loi bancaire renforçant le cadre budgétaire et la politique de secteur financier.
- Réformes en cours : retraites de la fonction publique ; nouvelle loi sur la banque centrale visant à renforcer son indépendance et sa transparence.
Diversification économique et émergence de secteurs à forte valeur ajoutée :
- Développement rapide des secteurs automobile, aéronautique et électronique.
- Ces secteurs permettent de dégager des recettes d’exportation supérieures à celles des activités traditionnelles telles que l’agriculture ou les phosphates.
- Poursuite du développement du secteur touristique.
Indicateur social majeur :
- Taux de chômage élevé chez les jeunes : environ 21 % en 2015.

Promotion d’une croissance impulsée par le secteur privé :
- Encourager la petite et moyenne entreprise.
- Faciliter l’accès au crédit.
- Assurer une concurrence saine.
- Consolider la gouvernance et la transparence.
Politique de change :
- Assouplissement des taux de change pour contribuer à absorber les chocs exogènes et préserver la compétitivité des entreprises nationales sur les marchés mondiaux.
Investissement dans le capital humain :
- Poursuivre la mise en valeur du capital humain et accroître les investissements.
- Améliorer l’efficience des dépenses publiques d’éducation.
- Réduire les déficits d’aptitudes grâce à une amélioration de la formation, du recrutement, du déploiement et de l’évaluation des enseignants.
Marché du travail et inclusion :
- Mettre en œuvre des réformes et des politiques actives du marché du travail pour lutter contre le niveau élevé du chômage chez les jeunes et la faible participation des femmes à la vie active.

Source: Article d’actualité, le 3 août 2016, Fonds monétaire international.