Capítulo 2: Estabilidad macrofinanciera en un contexto de elevada incertidumbre económica mundial
La incertidumbre respecto a las políticas y los resultados económicos mundiales ha aumentado desde la pandemia de COVID-19 y los shocks inflacionarios, la escalada de las tensiones geopolíticas, el surgimiento de tecnologías y los desastres relacionados con el cambio climático. Este capítulo examina las implicaciones de la elevada incertidumbre macroeconómica para la estabilidad macrofinanciera mediante el estudio de sus asociaciones con los riesgos de cola para el crecimiento futuro del producto, los precios de los activos y el crecimiento del crédito bancario. Los resultados muestran que la elevada incertidumbre macroeconómica puede aumentar significativamente los riesgos para la estabilidad económica y financiera, y que la relación podría ser más fuerte cuando las vulnerabilidades macroeconómicas son elevadas o cuando la volatilidad del mercado es baja (durante episodios de desconexión entre los mercados y la macroeconomía). Además, la incertidumbre macroeconómica también puede desencadenar efectos secundarios transfronterizos a través de los vínculos comerciales y financieros. Mejorar la credibilidad de los marcos de políticas y aumentar la resiliencia mediante políticas macroprudenciales adecuadas y colchones de reservas, así como reducir las vulnerabilidades fiscales, podría contribuir a mitigar las consecuencias negativas de la elevada incertidumbre macroeconómica.
Lea el capítulo
Capítulo 3: La evolución de la inteligencia artificial: Incidencia en las actividades de los mercados de capital
El capítulo 3 evalúa la evolución reciente en el ámbito de la inteligencia artificial (IA) y la IA generativa y su incidencia en los mercados de capital, utilizando nuevos análisis y los resultados de una iniciativa mundial de consultas con participantes y reguladores del mercado. Los datos de los mercados laborales y sobre solicitudes de patentes indican que la adopción de IA en los mercados de capital tenderá a aumentar considerablemente en el futuro cercano, y que la IA podría dar lugar a importantes cambios en la estructura del mercado debido a un uso más generalizado e intenso de la negociación algorítmica y nuevas estrategias de negociación e inversión. La IA podría reducir algunos de los riesgos de estabilidad financiera al facilitar una gestión más eficaz del riesgo, la profundización de la liquidez en los mercados y una mejor supervisión del mercado por parte de los participantes y los reguladores. Al mismo tiempo, pueden surgir nuevos riesgos, como por ejemplo, mayor velocidad en el mercado y volatilidad en períodos de tensión, más opacidad y problemas de supervisión de las instituciones financieras no bancarias, aumento de los riegos operativos debido al uso de unos pocos proveedores externos importantes de servicios de IA, y mayores riesgos cibernéticos y de manipulación del mercado. Muchos de estos riesgos están contemplados en los marcos regulatorios existentes, pero pueden ocurrir importantes acontecimientos imprevistos. Para garantizar que estén preparadas ante estos cambios potencialmente transformadores, las autoridades correspondientes deben considerar respuestas adicionales de política pública.
BlogPublicaciones
-
septiembre de 2023
LA HORA DE LA TRANSFORMACIÓN
- Finanzas y Desarrollo
-
octubre de 2022
- Informes económicos regionales
-
septiembre de 2023
- COMPROMISO CON LA COLABORACIÓN