Informes del Monitor Fiscal

Las políticas en vías de normalización

En el informe se analiza cómo las finanzas públicas han fluctuado con los múltiples shocks desde la pandemia, unas fluctuaciones que se han caracterizado por una dinámica atípica del crecimiento y de la inflación, así como por el apoyo fiscal para mitigar los shocks. La reciente turbulencia financiera ha agravado las perspectivas ya inciertas y complejas, con condiciones de financiamiento restrictivas y crecientes preocupaciones por las vulnerabilidades de la deuda. En este entorno volátil, la política fiscal debe dar prioridad a la coherencia con la política monetaria para restablecer la estabilidad financiera y de precios, además de apoyar a los más vulnerables. Los bruscos cambios en las condiciones financieras también exigen disciplina fiscal para abordar las vulnerabilidades fiscales. Con ese fin, los gobiernos tendrán que dar mayor prioridad a recomponer los amortiguadores fiscales mediante el desarrollo de marcos fiscales creíbles basados en riesgos que promuevan políticas macroeconómicas coherentes, reduzcan las vulnerabilidades fiscales con el tiempo y generen el margen necesario para afrontar futuros shocks.