Comunicado de prensa No. 21/92

El Directorio Ejecutivo el FMI analiza la evolución y las perspectivas macroeconómicas de los países de bajo ingreso: 2021

30 de marzo de 2021

Washington, DC: El 26 de marzo de 2021 el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) analizó un estudio preparado por el personal técnico del FMI sobre la evolución económica reciente y las perspectivas en los países de bajo ingreso. En respuesta a las solicitudes formuladas por el Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI), el órgano ministerial que orienta las políticas del FMI, y el Grupo de los Veinte, el documento aborda la estimación de las necesidades de financiamiento en el período 2021–25 y las opciones para el financiamiento sostenible de estas necesidades. El FMI estima que en adelante los países de bajo ingreso necesitarán movilizar alrededor de USD 200.000 millones de aquí a 2025 para intensificar su respuesta a la pandemia, y otros USD 250.000 para acelerar la convergencia del ingreso con las economías avanzadas. El informe define los países de bajo ingreso como aquellos habilitados para recibir líneas de crédito en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP) (69 países de África, Asia y América Latina).

Los países de bajo ingreso se han visto significativamente afectados por la pandemia de COVID-19 y la subsiguiente crisis sanitaria y económica. Al entrar en este período ya tenían margen limitado para la aplicación de políticas. Por consiguiente, el crecimiento anual del PIB real disminuyó drásticamente en 2020 hasta situarse en 0,3% (tras haber sido superior al 5% en los tres años anteriores).

Todo apunta a que en el futuro la pandemia tendrá consecuencias duraderas para los países de bajo ingreso: aumentarán los niveles de deuda y la desigualdad y la pobreza dentro de los países, y se retrasará la convergencia del ingreso con las economías avanzadas. Además, los países de bajo ingreso tendrán que abordar retos preexistentes, como la adaptación al cambio climático, y aprovechar nuevas oportunidades, como la digitalización.

El informe se centra en lo que este contexto tan complicado supone para las necesidades de financiamiento de los países de bajo ingreso, y muestra que, más allá de las necesidades incluidas en las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial, estos países requerirían otros USD 200.000 millones entre 2021 y 2025 para redoblar su respuesta a la COVID-19 y constituir reservas financieras adecuadas. Para acelerar la convergencia con las economías avanzadas, se necesitarían USD 250.000 millones adicionales. Un escenario a la baja con una recuperación mundial más lenta podría sumar otros USD 100.000 millones a estas necesidades de financiamiento.

Para atender estas necesidades adicionales debe adoptarse un enfoque multidimensional. Será esencial que los países de bajo ingreso implementen reformas internas —en especial relacionadas con la gestión de gobierno de las instituciones económicas—, incrementen los ingresos y mejoren la eficiencia del gasto. Al mismo tiempo, la comunidad internacional debe reforzar las ayudas financieras; por ejemplo, mediante donaciones y préstamos concesionarios de donantes bilaterales e instituciones multilaterales. Además, existe un amplio margen para dar mayor protagonismo al financiamiento procedente del sector privado, especialmente en financiamiento de infraestructura por parte de inversionistas extranjeros.

Evaluación del Directorio Ejecutivo [1]

Los directores ejecutivos acogieron con satisfacción el análisis sobre la evolución macroeconómica, las necesidades de financiamiento y las opciones de financiamiento sostenible para los países de bajo ingreso, y reconocieron los fuerte estragos infligidos por la pandemia en estos países, con repercusiones significativas para la economía y la salud. Esto se ha debido en parte a una falta de espacio fiscal, elevados niveles de deuda, acceso limitado al financiamiento y el margen escaso para el apoyo mediante políticas monetarias. Con este telón de fondo, los directores concordaron en líneas generales con la evaluación y las medidas de política que los países de bajo ingreso deben adoptar, así como con la necesidad de prestarles apoyo internacional para ayudarles en su labor. Los directores asimismo que no se han de perder de vista las vulnerabilidades que afectan otros países.

Los directores consideraron alentadores las actuales iniciativas internacionales de asistencia a los países de bajo ingreso, entre las cuales destacan el financiamiento de emergencia del FMI, el apoyo del Banco Mundial y otros bancos multilaterales de desarrollo, y la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda y el Marco Común impulsados por el G-20. Estos esfuerzos han aliviado temporalmente las restricciones de financiamiento en muchos países de bajo ingreso.

No obstante, los directores señalaron que estos países enfrentan unas perspectivas económicas inciertas, con el riesgo de que las nuevas olas y variantes del virus provoquen nuevos confinamientos, y que estos riesgos a la baja probablemente persistirán hasta que las vacunas ofrezcan inmunidad de rebaño. Asimismo, reconocieron que los países de bajo ingreso afrontan la recuperación desde una situación de desventaja debido al acceso desigual a las vacunas, el limitado margen de maniobra para la aplicación de políticas y las vulnerabilidades preexistentes.

En este sentido, los directores acogieron las estimaciones de las necesidades de financiamiento de los países de bajo ingreso. En general, se mostraron de acuerdo con la evaluación según la cual se necesitarán unos USD 200.000 millones para reforzar la respuesta de gasto frente a la COVID y reconstituir o mantener las reservas externas. Se requerirían USD 250.000 millones adicionales en gasto de inversión para acelerar la convergencia con las economías avanzadas. De materializarse los riesgos identificados en un escenario adverso, se necesitarían otros USD 100.000 millones. Los directores subrayaron que, si bien los supuestos subyacentes estaban sujetos a incertidumbre, las pruebas de sensibilidad ofrecen seguridad de que las estimaciones son una aproximación razonable de las necesidades de financiamiento adicional de los países de bajo ingreso con respecto al escenario de base. Al mismo tiempo, los directores hicieron mucho hincapié en la necesidad de implementar enérgicamente las políticas. Consideraron alentador que, con el financiamiento adecuado y la implementación contundente de las políticas, los países de bajo ingreso podrían retornar a la trayectoria de convergencia con las economías avanzadas observada antes de la COVID entre 2023 y 2025.

Los directores recalcaron que para cubrir las necesidades de financiamiento adicionales se necesitaría un enfoque multidimensional, en el que se conjuguen sólidas reformas internas, un aumento del financiamiento por parte de la comunidad internacional, la reestructuración de la deuda cuando resulte necesario y el aprovechamiento del financiamiento procedente del sector privado. Un aspecto importante de estos esfuerzos consistiría en resolver cuestiones relativas a gestión de gobierno, capacidad institucional y otros obstáculos estructurales, valiéndose del asesoramiento en materia de políticas y el fortalecimiento de capacidades ofrecidos por el FMI y otros socios en el desarrollo.