Panamá: Declaración Final de la Misión de la Consulta del Artículo IV de 2017
IMF News, March 17, 2017
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- Published: March 17, 2017
Perspectiva económica
- Se espera que la economía de Panamá se mantenga entre las más dinámicas de la región.
- Proyecciones macroeconómicas clave:
- Crecimiento económico: se espera que aumente ligeramente a 5,1 por ciento en 2017 y cerca de 5,5 por ciento en el mediano plazo.
- Inflación: se prevé que aumente ligeramente del 0,7 por ciento en 2016 a cerca del 2 por ciento en 2017.
- Déficit de cuenta corriente: se prevé que se reduzca a un 3 por ciento del PIB a mediano plazo.
- Factores de apoyo: ampliación del Canal y una amplia gama de proyectos de inversión.
- Condiciones favorables mencionadas: inflación estable y baja, deuda pública sostenible y un déficit decreciente en cuenta corriente.
Principales riesgos externos y de competitividad
- Riesgos externos:
- Un crecimiento mundial inferior a lo esperado o un aumento de las restricciones comerciales podría desacelerar la actividad del Canal y afectar el crecimiento y los ingresos del gobierno.
- Un endurecimiento de la política monetaria estadounidense más rápido de lo esperado y la apreciación del dólar estadounidense podrían presionar la apreciación del tipo de cambio real efectivo de Panamá y erosionar la competitividad externa.
- Riesgos para el centro financiero:
- Deficiencias en la transparencia tributaria, el intercambio de información tributaria y la prevención de blanqueo de capitales y financiamiento del terrorismo (PBC/FT) podrían menoscabar la posición de Panamá como centro financiero y de negocios internacional.
- Presiones sobre las relaciones de bancos corresponsales podrían afectar negativamente al centro financiero internacional de Panamá.
Transparencia fiscal e integridad financiera
- Avances y compromisos recientes:
- Panamá se comprometió a implementar el intercambio automático de información tributaria para el año 2018.
- Ratificó la Convención Multilateral de la OCDE sobre Asuntos Tributarios.
- Adoptó legislación interna clave que constituye la base legal para el intercambio automático de información tributaria, fortalece las facultades de las autoridades de administración tributaria y refuerza los requerimientos contables para sociedades y fundaciones registradas en Panamá.
- Requerimientos pendientes:
- Abordar deficiencias restantes para obtener una evaluación positiva en el procedimiento acelerado del Foro Mundial a mediados de 2017, incluyendo el fortalecimiento de las capacidades humanas, procesales y de TIC de las autoridades de administración tributaria.
- Convertir los delitos tributarios en delitos precedentes al blanqueo de capitales es la brecha más importante pendiente en el marco PBC/FT.
- La evaluación nacional del riesgo concluida en enero de 2017 debe informar la estrategia nacional de PBC/FT en elaboración.
- Panamá deberá demostrar la instrumentación eficaz del marco jurídico para recibir una evaluación positiva del Grupo de Acción Financiera de Latinoamérica en un momento posterior este mismo año.
Sostenibilidad fiscal y gestión de pasivos
- Consolidación fiscal:
- Se proyecta que la consolidación fiscal continuará en línea con las metas de déficit de la Ley de Responsabilidad Social Fiscal (LRSF), lo que implicaría una reducción gradual del déficit del sector público no financiero (SPNF) a mediano plazo y una baja de la deuda del SPNF como parte del PIB.
- Transparencia de pasivos y riesgos fiscales:
- Es necesario vigilar mejor los riesgos fiscales y los pasivos contingentes del sector público.
- Publicar información adicional sobre las etapas y obligaciones acumuladas de proyectos llave en mano mejoraría la transparencia y la rendición de cuentas.
- Se prevé que las reservas del subsistema exclusivo de beneficio definido de pensiones se agotarán en una década; sin reformas paramétricas, estas insuficiencias presionarían el gasto futuro.
- Se recomienda realizar una evaluación integral de todos los pasivos contingentes del sector público consolidado para asegurar que la meta de deuda de la LRSF cree colchones adecuados.
- Institucionalidad fiscal:
- Establecer un consejo fiscal podría fortalecer el marco fiscal mediante la evaluación y el monitoreo público de supuestos y resultados fiscales, incluido el desempeño bajo la regla fiscal.
- Es indispensable garantizar la independencia jurídica y operativa del consejo fiscal y dotarlo de recursos adecuados.
Administración de ingresos y racionalización de incentivos
- Mejoras observadas:
- Mejor desempeño tributario en los últimos tres años, apoyado por mejoras en la administración tributaria, retención parcial del ITBMS y un sistema mejorado de declaración de renta.
- Acciones recomendadas:
- Robustecer la capacidad institucional de la administración tributaria, mejorar su sistema de TI y fortalecer incentivos para el cumplimiento tributario.
- La administración de aduanas debe abordar deficiencias institucionales, promover la facilitación del comercio, reformar procesos de control y mejorar la recopilación y gestión de datos.
- Revisar y simplificar el complicado esquema de incentivos y exenciones tributarias, comenzando por publicar una lista del costo fiscal estimado de cada una de estas medidas.
Supervisión financiera, política macroprudencial y manejo de crisis
- Monitoreo del riesgo sistémico:
- Se debe fortalecer el monitoreo del riesgo sistémico y la coordinación entre autoridades, ya que la supervisión financiera en Panamá está descentralizada.
- Se necesitan datos mejorados para evaluar vulnerabilidades en hogares, balances corporativos y precios de propiedades residenciales y comerciales.
- Se debe aumentar el intercambio de información con supervisores de instituciones extranjeras para monitorear exposiciones transfronterizas.
- Mejorar la supervisión de instituciones financieras no bancarias para evaluar el riesgo sistémico en ese segmento.
- Marco macroprudencial:
- Es necesario establecer un marco para la política macroprudencial y desarrollar herramientas aplicables al contexto panameño.
- Dada la importancia de grupos financieros con presencia internacional, se podrían considerar colchones adicionales de capital.
- Prioridad sectorial: abordar la acumulación de crédito en los hogares mediante herramientas macroprudenciales dirigidas a los hogares; posibles herramientas incluyen límites a LTV, DTI y DSTI, condicionadas a una mejora en recopilación y monitoreo de datos.
- Manejo de crisis y liquidez:
- Alinear regulaciones financieras con Basilea III para asegurar niveles adecuados de liquidez bancaria.
- Establecer un mecanismo de liquidez temporal como complemento de la línea de crédito recientemente establecida por el Banco Nacional de Panamá; la cobertura actual parece inadecuada para choques sistémicos.
- Mejorar el marco de resolución bancaria para otorgar a la Superintendencia de Bancos facultades suficientes para liquidar eficazmente instituciones financieras.
- El seguro de depósitos sigue siendo una brecha importante en la red de seguridad financiera y podría considerarse para protección de depositantes.
- Elaborar un plan de manejo de crisis coordinado por el Consejo de Coordinación Financiera (CCF), incluyendo ejercicios de simulación hipotéticos.
Inclusión, educación y gasto público productivo
- Educación y capital humano:
- Priorizar la reforma educativa para promover el crecimiento incluyente, en línea con el Plan Estratégico de Gobierno.
- Medidas concretas: fortalecer la educación técnica, mejorar aptitudes vocacionales, renovar la formación lingüística y mejorar competencias docentes para abordar la falta de mano de obra calificada.
- Mejorar la evaluación y la rendición de cuentas en las distintas etapas del proceso educativo.
- Redes de seguridad social y gasto público:
- Mejorar la focalización y eficacia de los programas de asistencia social.
- Atender las necesidades específicas de los grupos indígenas para fortalecer su inclusión económica.
- Priorizar la inversión pública en proyectos con altos retornos sociales que aumenten productividad, mejoren competitividad y abran nuevas oportunidades de crecimiento.
Observaciones finales de la misión
- La misión agradece a las autoridades panameñas su excelente cooperación, amable hospitalidad y el diálogo franco y abierto.
Fuente: Departamento de Comunicaciones del FMI — Declaración Final de la Misión de la Consulta del Artículo IV de 2017 (17 de marzo de 2017).